# הראל השתלמות אג"ח עד 25% מניות

מקור: https://www.tashkif.co.il/hishtalmut/%D7%94%D7%A8%D7%90%D7%9C-%D7%94%D7%A9%D7%AA%D7%9C%D7%9E%D7%95%D7%AA-%D7%90%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%99-%D7%95%D7%90%D7%92%D7%97-%D7%A2%D7%9D-%D7%9E%D7%A0%D7%99%D7%95%D7%AA-%D7%A2%D7%93-25-%D7%9E%D7%A0%D7%99%D7%95%D7%AA-416
עודכן: ספטמבר 2026
אתר: תשקיף (https://www.tashkif.co.il)

- מוצר: [קרן השתלמות](https://www.tashkif.co.il/hishtalmut.md)
- מסלול: [מסלול אשראי ואג"ח](https://www.tashkif.co.il/hishtalmut/ashrai-veagach.md)
- גוף מנהל: [הראל](https://www.tashkif.co.il/companies/harel.md)
- מספר קופה (רשות שוק ההון): 416
- סך נכסים: 2.50 מיליארד ₪
- תאריך הקמה: 1978-04-01

## תשואות

| תקופה | תשואה |
| --- | --- |
| חודש ספטמבר | -0.62% |
| מתחילת השנה | 2.36% |
| 12 חודשים אחרונים | 4.06% |
| מצטברת 36 חודשים | 18.08% |
| מצטברת 60 חודשים | 19.59% |
| ממוצעת שנתית (3 שנים) | 5.70% |
| ממוצעת שנתית (5 שנים) | 3.64% |

## סיכון וחשיפות

| מדד | ערך |
| --- | --- |
| סטיית תקן | 2.94 |
| מדד שארפ | 0.23 |
| חשיפה למניות | 14.3% |
| חשיפה לחו"ל | 30.9% |
| חשיפה למט"ח | 10.6% |
| נכסים נזילים | 76.4% |

דמי הניהול בפועל נקבעים אישית מול הגוף המנהל. ממוצע דמי הניהול המדווח מושפע מחוסכים גדולים ואינו מייצג את מה שחוסך בודד משלם, ולכן אינו מוצג כאן.

## תשואות חודשיות אחרונות

| חודש | תשואה חודשית | מצטבר מתחילת הטבלה |
| --- | --- | --- |
| אוקטובר 2025 | 0.97% | 0.97% |
| נובמבר 2025 | 0.51% | 1.48% |
| דצמבר 2025 | 0.17% | 1.66% |
| ינואר 2026 | 0.64% | 2.31% |
| פברואר 2026 | 0.48% | 2.80% |
| מרץ 2026 | -0.96% | 1.81% |
| אפריל 2026 | 1.33% | 3.17% |
| מאי 2026 | 1.10% | 4.30% |
| יוני 2026 | 0.44% | 4.76% |
| יולי 2026 | -0.37% | 4.37% |
| אוגוסט 2026 | 0.32% | 4.71% |
| ספטמבר 2026 | -0.62% | 4.06% |

## איפה הכסף מושקע (30.6.2026)

לפי רשימת הנכסים של הראל, ₪2.6 מיליארד במסלול. מקור: https://media.harel-group.co.il/media/jyhjesuz/512267592_gm_p_0226.xlsx

### מכל ₪100

| סוג | ₪ מכל 100 |
| --- | --- |
| אג"ח והלוואות לחברות | ₪39 |
| אג"ח של מדינות | ₪25 |
| השקעות פרטיות | ₪13 |
| קרנות סל וקרנות נאמנות | ₪9 |
| מזומן ופיקדונות | ₪7 |
| מניות בבורסה | ₪6 |
| נדל"ן | ₪1 |
| נגזרים ואחר | ₪0 |

- חשיפה למניות (דיווח חודשי): 14.3% · חשיפה לחו"ל: 30.9%
- מזומן ופיקדונות: 7.3%
- לא נסחר בבורסה (בלי אג"ח מיועדות): 29.9% · הערכת השווי הוותיקה ביותר: 2025-04-22 (TechnoCampus Berlin PEVAV עמיתים)
- נדל"ן: 0.4% (1 נכסים) · התחייבויות להשקעה שעוד לא נמשכו: ₪90 מיליון

### ההחזקות הגדולות

| # | החזקה | סוג | מנפיק | % מהמסלול | מכל ₪100,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | הלוואה (הדוח לא מפרט שם) | הלוואה | - | 4.24% | ₪4241 |
| 2 | ממשלתי צמוד 1033 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 2.71% | ₪2707 |
| 3 | ממשלתי צמוד 1131 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 1.90% | ₪1902 |
| 4 | ממשל צמודה 0529 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 1.74% | ₪1738 |
| 5 | ממשלתי שקלי 0537 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 1.71% | ₪1711 |
| 6 | ממשלתי שקלי 0432 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 1.44% | ₪1441 |
| 7 | ממשל שקלית 0347 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 1.43% | ₪1427 |
| 8 | ממשלתי צמוד 0841 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 1.31% | ₪1314 |
| 9 | ממשלתי שקלי 0335 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 0.97% | ₪975 |
| 10 | ממשלתי שקלי 0142 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 0.96% | ₪965 |
| 11 | ממשלתי צמוד 1151 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 0.94% | ₪944 |
| 12 | ממשל צמודה 0431 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 0.90% | ₪899 |
| 13 | Harel-Hamilton Lane LP SMA 1 | קרן השקעה פרטית | Harel-Hamilton Lane LP | 0.83% | ₪825 |
| 14 | ממשלתית צמוד 1028 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 0.82% | ₪816 |
| 15 | ממשל שקלית 0829 | אג"ח מדינה | [מדינת ישראל](https://www.tashkif.co.il/machzikim/%D7%9E%D7%93%D7%99%D7%A0%D7%AA-%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C) | 0.71% | ₪707 |

החזקות ישירות בלבד: קרן סל נספרת כהחזקה אחת. מזומן, פיקדונות, נגזרים ואג"ח מיועדות לא ברשימה.

## מה הקרן התחייבה להשקיע ב-2026

פעם בשנה כל גוף מנהל חייב להצהיר מראש איך הוא מתכנן להשקיע את הכסף בכל מסלול: כמה במניות, כמה באג"ח וכן הלאה. במהלך השנה הוא רשאי לסטות מהתכנון רק בתוך הטווח שהצהיר עליו.

| אפיק | בקובץ | הוצהר ל-2026 | טווח מותר | בסוף 2025 | היום (דיווח חודשי) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| מניות | מניות סחירות (כולל קרנות סל, קרנות נאמנות ונגזרים) | 11% | 5%–17% | 11.3% | 14.3% |
| אג"ח ממשלתי | אג"ח ממשלתי ומזומן בנטרול חשיפות בנגזרים | 27% | 22%–32% | 24.9% | - |
| אג"ח קונצרני | אג"ח קונצרני (ארץ חו"ל הלוואות עמיתים) | 51% | 45%–57% | 51.4% | - |
| אחר, מזומן ולא סחיר | נדל"ן ישיר וקרנות נדל"ן | 4% | - | 5.0% | - |
| אחר, מזומן ולא סחיר | השקעות פרטיות (PE) ותשתיות | 7% | 2%–12% | 7.3% | - |
| חשיפה למט"ח | חשיפה למט"ח | 12% | 6%–18% | 11.9% | 10.6% |

חשיפה למט"ח וחשיפה לחו"ל חוצות את כל התיק ואינן חלק מה-100%. "היום" מהדיווח החודשי לרשות שוק ההון, שבו החשיפה מחושבת אחרת מההצהרה: השוואה לכיוון בלבד.

תקרת דמי ניהול חיצוניים ל-2026: עד 0.30% בשנה מהנכסים (עמלות לקרנות סל, קרנות נאמנות, קרנות השקעה ומנהלים חיצוניים, מעבר לדמי הניהול).

מקור: [הראל · הצהרה מראש על מדיניות ההשקעה לשנת 2026](https://media.harel-group.co.il/media/x3pjmrh3/מדיניות-השקעות-מוצהרת-2026-הראל-השתלמות-עדכון-אפריל.xlsx). הסבר והשוואה: [מדיניות ההשקעה המוצהרת](https://www.tashkif.co.il/mediniyut-hashkaa.md).

## גישה מכונה

- תיעוד ה-API: https://www.tashkif.co.il/openapi.json
- שרת MCP: https://www.tashkif.co.il/api/mcp
- מפת האתר למודלי שפה: https://www.tashkif.co.il/llms.txt
- JSON של הקרן: https://www.tashkif.co.il/api/v1/funds/62fb5e6e-38a5-4531-a7ac-dfc1832a4165
- JSON של ההחזקות: https://www.tashkif.co.il/api/v1/funds/62fb5e6e-38a5-4531-a7ac-dfc1832a4165/holdings
- JSON של מדיניות ההשקעה המוצהרת: https://www.tashkif.co.il/api/v1/policy?fund=62fb5e6e-38a5-4531-a7ac-dfc1832a4165 · כלי MCP: get_investment_policy

---

**מקור הנתונים:** רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון - מאגרי המידע הפתוחים גמל-נט, פנסיה-נט וביטוח-נט באתר data.gov.il.

**הבהרה:** המידע מוצג למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני, שיווק או המלצה אישית. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות בעתיד. לפני קבלת החלטה יש להתייעץ עם איש מקצוע מתאים.