# איך מחשבים פנסיה מקרן פנסיה: החיסכון חלקי מקדם ההמרה

מקור: https://www.tashkif.co.il/q/chishuv-pensia-mekadem-hamara
עודכן: 2026-11-04
אתר: תשקיף (https://www.tashkif.co.il)

## התשובה הקצרה

בקרן פנסיה חדשה הקצבה החודשית היא החיסכון שלכם ביום שלפני תחילת הקצבה, חלקי מקדם ההמרה. המקדם הוא מספר מטבלה בתקנון, שנקבע לפי הגיל ביום ההתחלה, שנת הלידה, המין, בן הזוג והשיעור שבחרתם לו, ילדים ותקופה מובטחת. למשל, 1,200,000 ₪ חלקי מקדם 200 הם 6,000 ₪ בחודש.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)_

## איך זה עובד

### מה המספר הזה בעצם מודד

מקדם ההמרה עונה על שאלה אחת: כמה כסף הקרן צריכה להחזיק היום כדי לשלם לכם שקל אחד בכל חודש עד סוף החיים, ואחר כך לבן או לבת הזוג את השיעור שבחרתם. מחלקים את החיסכון במספר הזה, ומקבלים כמה שקלים בחודש החיסכון שלכם יכול לממן. מקדם 180 אומר שכל 180 ₪ בחיסכון קונים שקל אחד של קצבה חודשית.

המקדם הוא לא מספר החודשים שנשארו לכם לחיות. הקרן מניחה שהכסף שעוד לא שולם ממשיך להיות מושקע ומרוויח ריבית, ולכן היא צריכה היום פחות משקל לכל תשלום עתידי. אפשר לראות את זה בנספח ח' של תקנון כלל: לפי הטבלה הראשונה שם, 240 תשלומים חודשיים ודאיים של שקל, כלומר 20 שנה, שווים היום כ-168 ₪ ולא 240 ₪.

מכאן גם הכיוון של כל השינויים: כל דבר שמאריך את התקופה הצפויה של התשלומים (גיל צעיר יותר, תוחלת חיים ארוכה יותר, בן זוג שימשיך לקבל אחרי הפטירה) מגדיל את המקדם ומקטין את הקצבה. כל דבר שמקצר אותה מקטין את המקדם ומגדיל את הקצבה.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), 110(א), נספח ח'_

### מאילו הנחות בונים את המקדם, ומי מאשר אותן

את המקדמים מחשב אקטואר הקרן, אבל ההנחות לא נקבעות בחופשיות: סעיף 110 בתקנון מפרט אותן לפי הוראות הממונה על שוק ההון. ההנחה הראשונה היא "ריבית שנתית להיוון", התשואה שהקרן מניחה שתרוויח על הכסף: במועד אישור התקנון 4.38% לשנה ברוטו, בניכוי דמי הניהול בשיעור המרבי שבדין. ריבית גבוהה יותר פירושה מקדם נמוך יותר, כי הכסף צפוי לגדול יותר בזמן שהוא מחכה לתשלום.

ההנחה השנייה היא כמה זמן אנשים חיים. התקנון מפנה ללוחות תמותה בחוזר של הממונה (לוח פ3ב לפנסיונרים ולבני זוגם, לוחות נפרדים לאלמנים) ולמודל של "קצב הפחתה בתמותה", כלומר הנחה שתוחלת החיים ממשיכה לעלות משנה לשנה. בנוסף יש הנחות לגבי בני הזוג: הטבלאות בנספח ז' חושבו כאילו הגבר מבוגר מבת זוגו בשלוש שנים.

שינוי בהנחות מחייב לעדכן את המקדמים, באישור הממונה. בכלל, לפי סעיף 117, המקדמים שבנספחים הנוכחיים נכנסו לתוקף ב-1 ביוני 2025. מי שהקצבה שלו התחילה לפני עדכון נשאר עם המקדם שחושב לו אז, ומי שמתחיל אחריו מקבל את הטבלה החדשה.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 110(א)(1)-(4), 110(א)(12), 110(ג), 117, נספח ז'-1_

### למה לאישה, ולמי שנולד מאוחר יותר, יש מקדם גבוה יותר

המין הוא אחד המשתנים שהתקנון מונה במפורש, כי לוחות התמותה של נשים ושל גברים שונים. בטבלה של כלל, ליליד או לילידת 1965 שפורשים בגיל 67 בלי בן זוג ובלי תקופה מובטחת, המקדם של גבר הוא 169.41 ושל אישה 181.34. על אותו מיליון שקל זה 5,903 ₪ בחודש לגבר ו-5,515 ₪ לאישה.

כשיש בן זוג, הפער מצטמצם. גבר שבוחר 30% לאשתו משלם על כך שהיא צפויה לחיות אחריו, ואישה שבוחרת 30% לבעלה משלמת על בעל שצפוי לחיות פחות שנים אחריה. לכן עם 30% לבן הזוג המקדמים הם 179.86 לגבר ו-184.84 לאישה, פער של כ-3% במקום כ-7%.

שנת הלידה משנה את המקדם גם כשהגיל זהה, בגלל ההנחה שתוחלת החיים ממשיכה להתארך. לגבר שבוחר 30% לאשתו ופורש ב-67, המקדם הוא 178.26 ליליד 1960, 181.27 ליליד 1970, 183.80 ליליד 1980 ו-189.16 ליליד 2005. מי שנולד ב-1980 יקבל, על אותו חיסכון ובאותו גיל, קצבה נמוכה בכ-3% ממי שנולד ב-1960.

**מקדמי המרה בגיל 67, יליד או ילידת 1965, בלי תקופה מובטחת (כלל, נספח ז'-1), וקצבה מ-1,000,000 ₪**

| מה מקבל בן הזוג | גבר | אישה |
|---|---|---|
| אין בן זוג | 169.41 (5,903 ₪) | 181.34 (5,515 ₪) |
| 30% | 179.86 (5,560 ₪) | 184.84 (5,410 ₪) |
| 60% | 190.30 (5,255 ₪) | 188.35 (5,309 ₪) |
| 100% | 204.23 (4,896 ₪) | 193.03 (5,181 ₪) |

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1)-(2), 110(א)(2), נספח ז'-1_

### כמה עולה כל בחירה, בשקלים

כל בחירה בבקשה לקצבה נכנסת למקדם, ולכן אפשר לתרגם אותה לשקלים. אצל גבר יליד 1965 עם מיליון שקל בגיל 67: קצבה לאשתו בשיעור 30% מורידה את הקצבה שלו מ-5,903 ל-5,560 ₪, כלומר 343 ₪ בחודש. 60% מורידים אותה ל-5,255 ₪, ו-100% ל-4,896 ₪. מנגד, האלמנה תקבל לכל חייה 30%, 60% או 100% מהקצבה.

תקופת תשלומים מובטחים עולה פחות ממה שנדמה בתקופות קצרות, ויותר בארוכות. לאותו גבר בלי בן זוג, 60 חודשים מובטחים מעלים את המקדם רק מ-169.41 ל-170.15 (קצבה של 5,877 ₪ במקום 5,903), ו-240 חודשים מעלים אותו ל-184.74 (5,413 ₪). הסיבה: הסיכוי למות בחמש השנים הראשונות אחרי 67 קטן, ולכן ההבטחה הקצרה כמעט לא עולה לקרן.

גם קצבה רטרואקטיבית נכנסת למקדם. מי שמבקש תשלום של עד שלושה חודשים על החודשים שלפני ההתחלה מקבל מקדם שמוגדל במספר החודשים האלה: 179.86 הופך ל-182.86, והקצבה יורדת מ-5,560 ל-5,469 ₪ לכל החיים, תמורת כ-16,400 ₪ בתשלום הראשון.

[30%, 60% או 100% לבן הזוג](/q/shearim-pensioner-30-60-100)

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 44(ב), 45(א)(2), 45(א)(4), 45(ב), 48(ג)-(ד), 50, נספח ז'-1_

### אחרי שהקצבה נקבעה: המקדם קפוא, הקצבה לא

המקדם משמש פעם אחת, ביום הזכאות הראשון, ולפי התקנון כפי שהוא באותו יום. מאותו רגע הקצבה עצמה זזה בשתי דרכים. הראשונה היא הצמדה למדד המחירים לצרכן.

השנייה היא המאזן האקטוארי, ההשוואה בין ההנחות שעליהן נבנה המקדם לבין מה שקרה בפועל. אם פנסיונרים בקרן חיים יותר או פחות ממה שהונח, הפער (גירעון או עודף "דמוגרפי") מחולק כל רבעון ומשנה את הקצבה. אם התשואה בפועל שונה מהריבית שהונחה, הפער עובר קודם לעתודה מיוחדת למקבלי קצבה, והקצבאות מתעדכנות רק כשהעתודה חורגת מ-1% מההתחייבויות כלפיהם.

בפועל זה אומר שהמספר שקיבלתם בחודש הראשון הוא נקודת התחלה. מה שהוחלט בבקשה, האחוז לבן הזוג והתקופה המובטחת, נשאר קבוע, אבל הסכום בשקלים יכול לעלות ולרדת עם השנים.

[הפנסיה עלתה או ירדה: מדד ואיזון אקטוארי](/q/izun-aktuari-pensionerim-keren-hadasha)

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(ג), 46(ג), 109(א)-(ב)_

## מה שלא כולם יודעים

- **היוון של החלק שמעל הקצבה המזערית מחושב באותו מקדם** מי שמהוון את החלק בקצבה שמעל סכום הקצבה המזערי מקבל את הסכום הזה כפול אותו מקדם שלפיו חושבה הקצבה. במילים אחרות, מקבלים בדיוק את החלק בחיסכון שהיה מממן את החלק הזה, בלי הנחה ובלי קנס: מי שוויתר על 694 ₪ בחודש במקדם 200 מקבל 138,800 ₪. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 51(א)(1)_
- **שלושה חודשים רטרואקטיביים מוחזרים לקרן תוך כ-15 שנה** בקצבה רטרואקטיבית המקדם גדל במספר החודשים. אצל גבר עם מקדם 179.86 ומיליון שקל, שלושה חודשים מוסיפים כ-16,400 ₪ עכשיו ומורידים כ-91 ₪ מכל קצבה עתידית. 16,400 חלקי 91 הם כ-180 חודשים, כלומר מי שחי יותר מכ-15 שנה אחרי ההתחלה מקבל בסך הכול פחות שקלים (בלי מדד ובלי איזון אקטוארי). _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 44(ב), 45(ב), נספח ז'-1_
- **הטבלה מניחה שהאישה צעירה בשלוש שנים, אבל הקצבה מחושבת לפי הגיל האמיתי** בתחתית כל טבלה בנספח ז'-1 של כלל יש "מקדם התאמה הפרשי גיל". לגבר שבוחר 30% לאשתו (בדוגמה של התקנון: יליד 1955, פורש ב-67), אישה צעירה ממנו בעשר שנים מגדילה את המקדם ל-103.1% מהמקדם שבטבלה, ואישה מבוגרת ממנו בחמש שנים מקטינה אותו ל-97.0%. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 110(א)(12), 110(ב), נספח ז'-1_
- **המקדם נקבע ביום תחילת הקצבה, לא ביום ההצטרפות** המקדם נקבע לפי התקנון ביום הזכאות הראשון, ולא לפי התקנון שהיה כשהצטרפתם. כשהממונה מעדכן את לוחות התמותה, המקדמים לכל מי שעוד לא התחיל לקבל קצבה מתעדכנים. בכלל המקדמים הנוכחיים בתוקף מ-1 ביוני 2025. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(ג), 110(ג), 117_
- **מי שנולד מאוחר יותר משלם על תוחלת חיים ארוכה יותר** באותו גיל פרישה ובאותן בחירות, המקדם עולה עם שנת הלידה. לגבר שבוחר 30% לאשתו ופורש ב-67, ההבדל בין יליד 1960 (178.26) לבין יליד 2005 (189.16) הוא כ-6%. כלומר, לפי הטבלה של היום, מי שנולד ב-2005 צריך חיסכון גדול בכ-6% כדי לקבל אותה קצבה כמו מי שנולד ב-1960. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1), 110(א)(2), נספח ז'-1_

## דוגמאות במספרים

**יוסי, 67, צבר 1,200,000 ₪ בקרן פנסיה חדשה. כך משתנה הקצבה שלו לפי המקדם.**

יוסי ראה בדוח השנתי "קצבה צפויה" ושאל למה החבר שלו, עם חיסכון דומה, קיבל סכום אחר. התשובה במקדם: הבדל של 20 נקודות במקדם, למשל בגלל בת זוג צעירה יותר או תקופה מובטחת, מזיז את הקצבה במאות שקלים בחודש.

| | |
|---|---|
| מקדם 190 | 1,200,000 ÷ 190 = 6,316 ₪ בחודש |
| **מקדם 200** | **1,200,000 ÷ 200 = 6,000 ₪ בחודש** |
| מקדם 210 | 1,200,000 ÷ 210 = 5,714 ₪ בחודש |
| **ההפרש בין מקדם 190 למקדם 210** | **602 ₪ בחודש, כ-7,224 ₪ בשנה** |

**כל 10 נקודות במקדם שוות כאן כ-300 ₪ בחודש, ולכן כל מה שמזיז את המקדם מזיז גם את הקצבה במאות שקלים.**

המקדמים 190, 200 ו-210 להמחשה בלבד, כדי להראות כמה הסכום רגיש למקדם. המקדם של יוסי ייקבע לפי גילו ביום ההתחלה, שנת הלידה, המין, גיל בת הזוג והשיעור שיבחר לה, ילדים ותקופה מובטחת, לפי התקנון שיהיה בתוקף אז. הסכומים לפני מס.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), 45(ג)_

**דני ומיכל, שניהם ילידי 1965, לכל אחד 1,000,000 ₪ בכלל פנסיה, פורשים ב-67**

דני ומיכל נשואים, צברו אותו סכום ופורשים באותו גיל. מיכל שאלה למה בחישוב של הקרן היא מקבלת פחות, ומה קורה אם כל אחד בוחר 60% לשני.

| | |
|---|---|
| דני בלי קצבה לבת זוג: 1,000,000 ÷ 169.41 | 5,903 ₪ |
| מיכל בלי קצבה לבן זוג: 1,000,000 ÷ 181.34 | 5,515 ₪ |
| **דני עם 60% למיכל: 1,000,000 ÷ 190.30** | **5,255 ₪** |
| **מיכל עם 60% לדני: 1,000,000 ÷ 188.35** | **5,309 ₪** |
| המחיר של 60% לבן הזוג | דני: 648 ₪ בחודש. מיכל: 206 ₪ בחודש |

**בלי בן זוג האישה מקבלת פחות, כי צפויה לחיות יותר. עם 60% לבן הזוג המצב מתהפך: לאישה הביטוח לבעלה עולה פחות מאשר לגבר הביטוח לאשתו.**

המקדמים מנספח ז'-1 בתקנון כלל (מאי 2026), לגיל 67, בלי תקופה מובטחת, בהנחת הפרש הגילים שבטבלה. החיסכון להמחשה. דני ומיכל באותו גיל, ולכן בפועל הקרן תתאים את המקדם להפרש הגילים האמיתי. הסכומים לפני מס.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1)-(2), 48, נספח ז'-1_

**אבי, יליד 1965, 1,000,000 ₪, 30% לאשתו, שוקל לבקש שלושה חודשים רטרואקטיביים**

אבי הגיש את הבקשה לקצבה באיחור של שלושה חודשים אחרי שמלאו לו 67. הקרן מאפשרת לבקש תשלום על עד שלושה חודשים שלפני ההתחלה, והוא שאל מה זה עושה לקצבה.

| | |
|---|---|
| המקדם בטבלה (גיל 67, 30% לבת הזוג) | 179.86 |
| קצבה בלי רטרואקטיבי | 5,560 ₪ בחודש |
| המקדם עם 3 חודשים רטרואקטיביים: 179.86 + 3 | 182.86 |
| **קצבה עם רטרואקטיבי: 1,000,000 ÷ 182.86** | **5,469 ₪ בחודש** |
| **תשלום נוסף בקצבה הראשונה: 3 × 5,469** | **16,407 ₪** |
| כמה פחות בכל חודש | 91 ₪, כ-180 חודשים עד שהתשלום הנוסף "מוחזר" |

**התשלום הרטרואקטיבי הוא לא מתנה: הקרן מממנת אותו מהחיסכון, דרך מקדם גבוה יותר לכל החיים.**

המקדם מנספח ז'-1 בתקנון כלל לגבר יליד 1965, להמחשה, בהנחה שאשתו צעירה בשלוש שנים. החישוב בלי הצמדה למדד ובלי איזון אקטוארי. הסכומים לפני מס.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 44(ב), 45(ב), נספח ז'-1_

**רינה, ילידת 1980, ואחיה הגדול יוסף, יליד 1960: אותו גיל פרישה, מקדם אחר**

רינה ראתה בחישוב של אחיה יוסף, יליד 1960, שלפי הטבלה של היום הוא צפוי לקבל ב-67 קצבה של 5,610 ₪ על מיליון שקל עם 30% לאשתו. היא שאלה אם היא תקבל אותו דבר כשתגיע ל-67 עם אותו חיסכון ואותן בחירות. בדקנו קודם בטבלה של גבר, כדי שההשוואה תהיה רק לפי שנת הלידה, ואחר כך בטבלה שלה.

| | |
|---|---|
| יליד 1960, גבר, 67, 30% לבת הזוג | מקדם 178.26: 5,610 ₪ |
| יליד 1980, גבר, אותן בחירות | מקדם 183.80: 5,441 ₪ |
| **ההפרש באותו חיסכון** | **169 ₪ בחודש, כ-3%** |
| ילידת 1980, אישה, 30% לבן הזוג | מקדם 188.58: 5,303 ₪ |

**הטבלה של היום כבר מניחה שמי שנולד מאוחר יותר יחיה יותר, ולכן דור צעיר צריך יותר חיסכון לאותה קצבה.**

המקדמים מנספח ז'-1 בתקנון כלל (מאי 2026), להמחשה. עד שרינה תפרוש הטבלה עשויה להשתנות, כי המקדם נקבע לפי התקנון ביום הזכאות הראשון. הסכומים לפני מס.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1), 45(ג), 110(א)(2), נספח ז'-1_

## מה עושים עכשיו

1. **מוצאים כמה כסף צברתם** את היתרה הצבורה, כלומר כל הכסף שרשום לזכותכם בקרן, רואים בדוח השנתי ובאזור האישי באתר הקרן. החישוב עצמו נעשה לפי היתרה המעודכנת ליום שלפני תחילת הקצבה, כולל התשואה עד אז. מי שרוצה להמיר רק חלק מהיתרה לקצבה רשאי לעשות זאת, והשאר נשאר בקרן. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), 47_
2. **מוצאים את המקדם בנספח של התקנון, או מבקשים חישוב** בכלל המקדמים הם בנספח ז' לתקנון, בהראל בנספח ה', במנורה מבטחים בנספח ו' ובמיטב בנספחים יב' עד יד'. בטבלאות של כלל השורות הן גילי פרישה והעמודות שנות לידה בקפיצות של חמש שנים, בטבלה נפרדת לגבר ולאישה, לכל שיעור לבן הזוג ולכל תקופה מובטחת. המקדם המדויק לשנת הלידה ולגיל של בן הזוג שלכם מגיע בחישוב שהקרן נותנת לבקשה. ([מחשבון הפנסיה](/machshevon/pensia)) _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), נספח ז'-1; הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיף 45(א); מנורה מבטחים · תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה מבטחים - מהדורת ינואר 2026 · סעיף 45.1; מיטב · תקנון מיטב פנסיה מקיפה - מהדורה 27, מאי 2026 · סעיף 45(א)_
3. **מחליטים על הבחירות שמשנות את המקדם** כמה מהקצבה יעבור לבן או בת הזוג אחרי הפטירה (לפחות 30%, ובסך הכול לבן הזוג ולילדים לא יותר מ-100%), אם רוצים תקופת תשלומים מובטחים, ואם יש ילד עם מוגבלות שרוצים לכלול. כל בחירה כזו נכנסת למקדם ומשנה את הסכום החודשי, ואחרי הקצבה הראשונה אי אפשר לשנות אותה. ([קצבת שאירים לבן הזוג של פנסיונר](/q/shearim-pensioner-30-60-100)) _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 43(ו), 45(א)(2)-(5), 48(ג)-(ד)_
4. **מבקשים חישוב בכמה אפשרויות, בשקלים** מבקשים מהקרן את הקצבה בשקלים לכל שילוב שאתם שוקלים: בלי בן זוג או עם 30%, 60% או 100%, עם תקופה מובטחת ובלעדיה, עם קצבה רטרואקטיבית ובלעדיה. כך רואים כמה עולה כל בחירה, במקום לנחש מהטבלה. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 41, 45(א)_
5. **בודקים את המספר שוב לפני שמגישים** הקצבה מחושבת לפי התקנון כפי שיהיה ביום הזכאות הראשון, לא לפי התקנון שהיה כשהצטרפתם. לכן הקצבה הצפויה בדוח השנתי היא הערכה, והמספר הסופי נקבע רק כשמתחילים. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(ג)_

## מה בודקים

- **באיזה גיל מתחילים** בגיל מאוחר יותר המקדם נמוך יותר, כי הקצבה צפויה להשתלם פחות שנים, ולכן אותו חיסכון נותן קצבה גבוהה יותר. אצל גבר יליד 1965 שבוחר 30% לאשתו, המקדם הוא 206.19 בגיל 60, 179.86 בגיל 67 ו-166.76 בגיל 70. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1), נספח ז'-1_
- **שנת הלידה שלכם, לא רק הגיל** הטבלאות מחולקות לפי שנת לידה, כי הן מניחות שתוחלת החיים עולה. מי שנולד בין שתי עמודות (למשל 1967) מקבל מהקרן מקדם לשנה שלו. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1), 110(א)(2)_
- **הגיל האמיתי של בן או בת הזוג** המקדמים בנספח חושבו לפי הפרש גילים קבוע בין בני זוג, אבל הקצבה שלכם מחושבת לפי הגיל האמיתי של בן הזוג. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 110(א)(12), 110(ב)_
- **אם מבקשים קצבה רטרואקטיבית** מי שמבקש עד שלושה חודשי קצבה על החודשים שלפני ההתחלה, מקבל מקדם שמוגדל במספר החודשים האלה, כלומר קצבה חודשית קצת נמוכה יותר לכל החיים. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 44(ב), 45(ב)_
- **ההנחות שמאחורי המקדם** המקדמים מחושבים לפי הנחות שקובע הממונה על שוק ההון: ריבית של 4.38% לשנה ברוטו בניכוי דמי ניהול (במועד אישור התקנון), לוחות תמותה ועוד. שינוי בהנחות מחייב לעדכן את המקדמים, באישור הממונה. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 110(א)(1), 110(ג)_

## טעויות שאנשים עושים

- **לחשוב שהמקדם הוא מספר החודשים שנשארו** מי שקורא "מקדם 200" כ"200 חודשים" מסיק שהקצבה נגמרת אחרי כ-17 שנה, או שהקרן "מרוויחה" ממי שחי יותר. בפועל הקצבה משולמת כל החיים, והמקדם כבר מביא בחשבון גם תשואה עתידית וגם את הסיכוי לחיות הרבה מעבר לממוצע. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), 46(א), 110(א)_
- **להשוות מקדמים של שני אנשים בלי לבדוק על מה הם בנויים** מקדם של גבר בלי בן זוג ומקדם של אישה עם 60% לבעלה הם שני מספרים מטבלאות שונות. השוואה ביניהם, או בין קרנות, בלי אותה שנת לידה, אותו שיעור לבן הזוג ואותה תקופה מובטחת, מובילה למסקנות שגויות על מי "מקבל יותר". _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1)-(4), נספח ז'-1_
- **לסגור את הבחירות ולגלות אחר כך מה הן עלו** אחרי הקצבה הראשונה אי אפשר לשנות את האחוז לבן הזוג, את התקופה המובטחת או לבקש היוון. מי שסימן 100% לבן הזוג או 240 חודשים בלי לראות את הסכום בשקלים, גילה שהקצבה נמוכה במאות שקלים בחודש, לכל החיים. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 43(ו), 51(ג)_
- **להתייחס לקצבה הצפויה בדוח השנתי כהבטחה** הקצבה הצפויה בדוח מחושבת לפי הנחות ותקנון של היום. עד הפרישה משתנים היתרה, התקנון והמקדמים, וגם הבחירות שתעשו, ולכן הסכום בפועל יכול להיות שונה במאות שקלים. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(ג), 110(ג)_

## מתי זה אחרת

- בקרן ותיקה (מבטחים, מקפת, קג"מ ועוד) אין חיסכון שמחלקים במקדם. הקצבה היא אחוז מהשכר הקובע, לפי הוותק שצברתם.
- אחרי שהקצבה התחילה היא לא קפואה: היא מתעדכנת לפי המדד, ומתעדכנת גם לפי העודף או הגירעון האקטוארי של הקרן, כלומר לפי הפער בין ההנחות של הקרן (תשואות, תוחלת חיים) לבין מה שקרה בפועל.
- בקרן פנסיה חדשה אין מקדם מובטח מראש. מה שקובע הוא התקנון ביום הזכאות הראשון.
- בקרן הכללית (המשלימה) של כלל החישוב זהה: היתרה חלקי מקדם ההמרה מנספח ז' לאותו תקנון.

## עוד שאלות שאנשים שואלים

### מה זה מקדם המרה במילים פשוטות?

זה המספר שבו מחלקים את החיסכון כדי לקבל את הקצבה החודשית: כמה שקלים בחיסכון צריך היום כדי לממן שקל אחד של קצבה כל חודש עד סוף החיים, ואחר כך לשאירים. הוא לא מספר החודשים שהקצבה תשולם, כי הקרן מניחה שהכסף שעוד לא שולם ממשיך להרוויח. מקדם גבוה יותר פירושו קצבה נמוכה יותר מאותו חיסכון.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), 110(א)_

### מקדם המרה גבוה זה טוב או רע?

בשביל גובה הקצבה, גבוה זה פחות: מחלקים את החיסכון במספר גדול יותר. אבל מקדם גבוה משקף לרוב משהו שקיבלתם בתמורה, כמו קצבה לבן הזוג אחרי הפטירה או תקופת תשלומים מובטחים.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)_

### איך יודעים איזה מקדם יחול עליי?

המקדם נקבע לפי הנתונים שלכם ביום שמתחילים, ולפי התקנון שבתוקף ביום הזה. המספר המדויק מגיע בחישוב שהקרן עושה לבקשה שלכם.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), 45(ג)_

### למה הקצבה הצפויה בדוח השנתי שונה ממה שקיבלתי בפועל?

הדוח מניח נתונים ותקנון של היום. בפועל משנים את הסכום היתרה ביום ההתחלה, הגיל המדויק, הבחירות לבן הזוג ולתקופה המובטחת, והתקנון שבתוקף אז.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א), 45(ג)_

### הקצבה תישאר אותו סכום כל החיים?

לא בהכרח. היא מתעדכנת לפי המדד, ובנוסף מתעדכנת לפי המאזן האקטוארי של הקרן, ולכן יכולה לעלות או לרדת.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 46(ג), 109(א)_

### גבר ואישה עם אותו חיסכון יקבלו אותה קצבה?

לא בהכרח. המין הוא אחד המשתנים שקובעים את המקדם, יחד עם הגיל, שנת הלידה ופרטי בן הזוג.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1)_

### למה המקדם של אישה גבוה משל גבר?

כי לוחות התמותה שהקרן משתמשת בהם מניחים שנשים חיות יותר, ולכן אותו חיסכון צריך להספיק לתקופה ארוכה יותר. בלי בן זוג, ליליד או ילידת 1965 בגיל 67, המקדם הוא 169.41 לגבר ו-181.34 לאישה בתקנון כלל.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(א)(1), 110(א)(2), נספח ז'-1_

### אפשר להמיר לקצבה רק חלק מהחיסכון?

כן. התקנון מאפשר להמיר חלק מהיתרה לקצבה ולהשאיר את השאר בקרן כיתרה צבורה. על החלק שהומר חלים כללי הפנסיונר, ועל השאר כללי העמית.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 47_

### מה זה מקדם המרה מובטח, ויש כזה בקרן פנסיה?

מקדם מובטח הוא מקדם שנקבע מראש ולא משתנה כשמעדכנים את לוחות התמותה. בקרן פנסיה חדשה אין מקדם כזה: הקצבה מחושבת לפי התקנון ביום הזכאות הראשון, ולכן מי שמצטרף היום לא יודע מה יהיה המקדם שלו בפרישה.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 45(ג)_

## מקורות

- [כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיפים 1, 41, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 50, 51, 109, 110, 117, נספח ז'-1, נספח ח'](https://www.clalbit.co.il/media/1r3nyivr/תקנון-כלל-פנסיה-מקיפה-y703-5-2026.pdf) (נבדק 4.11.2026)
- [הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיפים 45, נספח ה'](https://media.harel-group.co.il/media/slyhz2yj/תקנון-הראל-פנסיה-יוני-2025.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [מנורה מבטחים · תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה מבטחים - מהדורת ינואר 2026 · סעיפים 45, נספח ו'](https://cdn.menoramivt.co.il/public/docs/20260201/1768084863_תקנון_מקיפה.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [מיטב · תקנון מיטב פנסיה מקיפה - מהדורה 27, מאי 2026 · סעיפים 45, נספחים יב'-יד'](https://www.meitav.co.il/media/2gvh00gj/חוברת-תקנון-פנסיה-מקיפה-2026.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [כלל · תקנון כלל פנסיה משלימה (קרן כללית) · מהדורת מאי 2026 · סעיף 45](https://www.clalbit.co.il/media/clghitsf/תקנון-כלל-פנסיה-משלימה-5-2026-y704.pdf) (נבדק 23.10.2026)

---

**הבהרה:** המידע מוצג למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני, שיווק או המלצה אישית. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות בעתיד. לפני קבלת החלטה יש להתייעץ עם איש מקצוע מתאים.