# מסלול כספי (שקלי) בקרן פנסיה: באילו קרנות, ומה שונה בכלל

מקור: https://www.tashkif.co.il/q/maslul-kaspi-shekli-keren-pensia
עודכן: 2026-10-23
אתר: תשקיף (https://www.tashkif.co.il)

## התשובה הקצרה

מסלול כספי (שקלי) יש בכלל, הראל, מיטב, מגדל, מור והפניקס, ואין במנורה מבטחים, באלטשולר שחם ובאינפיניטי. בכולן לפחות 75% מנכסיו בנכסים שקליים לא צמודים, כמו פיקדונות ואג"ח שקליות. רק בכלל מי שבחר בו מ-1.7.2024 בוחר גם תקופה, 6, 12 או 24 חודשים, ומסלול שאליו הכסף יעבור בסוף.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5); הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(2)(ד); מנורה מבטחים · תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה מבטחים - מהדורת ינואר 2026 · סעיף 19.1; אלטשולר שחם · תקנון אלטשולר שחם פנסיה מקיפה · אפריל 2026 · סעיף 19(א); אינפיניטי · תקנון אינפיניטי פנסיה מקיפה · מהדורת 1.6.2025 · סעיף 19(א)_

## דוגמה במספרים

**יוסי, 58, רוצה להעביר את כל החיסכון למסלול שקלי ב-1 בספטמבר 2026. מה יקרה בכל קרן:**

| | |
|---|---|
| **כלל פנסיה** | **בוחר תקופה, למשל 12 חודשים, ומסלול בחירה, למשל לבני 50 עד 60. בסוף התקופה הכסף עובר לשם, אם לא הודיע אחרת** |
| הראל, מיטב, מגדל, מור, הפניקס | הכסף נשאר במסלול השקלי עד שיבקש לעבור |
| **מנורה מבטחים, אלטשולר שחם, אינפיניטי** | **אין מסלול שקלי בתקנון** |
| אם חלק מהכסף הוא פיצויים | החלק הזה עובר רק באישור המעסיק או אם יוסי כבר זכאי לו |
| המעבר עצמו | בתוך 3 ימי עסקים מבקשה מלאה |

יוסי הוא דוגמה להמחשה. התקופה ומסלול הבחירה הם דוגמה. התקנון קובע את סוגי הנכסים שהמסלול מחזיק, ולא אומר דבר על התשואה שלו.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5); כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 22(ב); כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 22(ד); הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(2)(ד); מיטב · תקנון מיטב פנסיה מקיפה - מהדורה 27, מאי 2026 · סעיף 19(א)(2)(יא); מגדל · תקנון מגדל מקפת אישית (קרן פנסיה מקיפה) · מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(3); מור · תקנון מור פנסיה מקיפה · מהדורת 1.4.2026 · סעיף 19(4); הפניקס · תקנון הפניקס פנסיה מקיפה · מהדורת 1 בדצמבר 2025 · סעיף 19(א); מנורה מבטחים · תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה מבטחים - מהדורת ינואר 2026 · סעיף 19.1; אלטשולר שחם · תקנון אלטשולר שחם פנסיה מקיפה · אפריל 2026 · סעיף 19(א); אינפיניטי · תקנון אינפיניטי פנסיה מקיפה · מהדורת 1.6.2025 · סעיף 19(א)_

## מה עושים עכשיו

1. **בודקים אם יש מסלול כזה בקרן שלכם** בתקנונים שבדקנו המסלול מופיע בכלל, בהראל, במיטב, במגדל, במור ובהפניקס. במנורה מבטחים, באלטשולר שחם ובאינפיניטי הוא לא ברשימת המסלולים. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5); הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(2)(ד); מיטב · תקנון מיטב פנסיה מקיפה - מהדורה 27, מאי 2026 · סעיף 19(א)(2)(יא); מגדל · תקנון מגדל מקפת אישית (קרן פנסיה מקיפה) · מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(3); מור · תקנון מור פנסיה מקיפה · מהדורת 1.4.2026 · סעיף 19(4); הפניקס · תקנון הפניקס פנסיה מקיפה · מהדורת 1 בדצמבר 2025 · סעיף 19(א)_
2. **מבינים מה המסלול מחזיק** לפחות 75% ועד 120% מנכסי המסלול חשופים לנכסים שאינם צמודים למדד ואינם חשופים למטבע חוץ: פיקדונות שקליים, מלוות ממשלתיות בשקלים, הלוואות שקליות ואג"ח שקליות, סחירות ושאינן סחירות. הנוסח זהה בכל שש הקרנות. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5); מגדל · תקנון מגדל מקפת אישית (קרן פנסיה מקיפה) · מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(3)_
3. **בכלל: בוחרים תקופה ומסלול המשך** מי שבוחר את המסלול השקלי של כלל בוחר באותה בקשה לכמה זמן הכסף יושקע בו: 6, 12 או 24 חודשים. הוא בוחר גם "מסלול בחירה", המסלול שאליו הכסף יעבור בסוף. הכלל חל על מי שבחר במסלול אחרי 1.7.2024. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5)_
4. **בכלל: מחליטים לפני סוף התקופה** אם לא שלחתם הודעה בכתב שאתם בוחרים שוב במסלול השקלי, או שאתם רוצים מסלול אחר ממסלול הבחירה, הכסף עובר בסוף התקופה למסלול הבחירה בלי שתעשו דבר. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5)_
5. **בשאר הקרנות: הכסף נשאר עד שמבקשים אחרת** בהראל, מיטב, מגדל, מור והפניקס אין תקופה קצובה. הכסף נשאר במסלול השקלי עד שתגישו בקשה להחלפת מסלול. ([החלפת מסלול השקעה](/q/hachlafat-maslul-hashkaa-keren-pensia)) _מקור: הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(2)(ד); הפניקס · תקנון הפניקס פנסיה מקיפה · מהדורת 1 בדצמבר 2025 · סעיף 19(א), 22(א)_

## מה בודקים

- **אם בחרתם במסלול השקלי של כלל לפני 1.7.2024** התקנון אומר שכלל התקופה ומסלול הבחירה חל על מי שבחר במסלול אחרי 1.7.2024. מי שבחר לפני כן, שואל את הקרן אם יש לו תקופה. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5)_
- **אם הכסף הוא כספי פיצויים** העברה של כספי פיצויים למסלול שאינו ברירת המחדל, כולל המסלול השקלי, מותרת רק באישור המעסיק, אם אתם כבר זכאים להם, או בהסדר של זכאות ללא תנאי שהתגבשה. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 22(ב)_
- **מסלול שקלי ומסלול אג"ח הם לא אותו דבר** מסלול אשראי ואג"ח מחזיק אג"ח, הלוואות ופיקדונות בארץ ובחו"ל, והוא עשוי להיות חשוף לסיכוני מטבע. המסלול השקלי מוגבל לנכסים שקליים שאינם צמודים ואינם חשופים למטבע חוץ. _מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(2); כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5)_
- **באיזו מהדורה** הראל, מגדל והפניקס נבדקו במהדורות 2025. מסלולים נפתחים ונסגרים, ולכן בודקים את התקנון העדכני באתר הקרן.

## מתי זה אחרת

- מנורה מבטחים: אין מסלול שקלי, אבל יש מסלול אג"ח ממשלות, שמושקע בעיקר באג"ח של ממשלות בדירוג של מדינת חוץ מאושרת, ועשוי להיות חשוף לסיכוני מטבע (סעיף 19.1.3).
- אלטשולר שחם ואינפיניטי: אין בתקנון אף מסלול אג"ח או מסלול שקלי לחוסכים.
- המילים "קרן כספית" מופיעות בהגדרות של מסלולים עוקבי מדד כאחד המקומות שבהם מותר להחזיק כסף נזיל. זה לא מסלול השקעה נפרד.
- בכספי מקבלי קצבה אין מסלול שקלי בתקנונים שבדקנו.

## עוד שאלות שאנשים שואלים

### יש מסלול שקלי בקרן פנסיה?

בחלק מהקרנות: בכלל, הראל, מיטב, מגדל, מור והפניקס. במנורה מבטחים, אלטשולר שחם ואינפיניטי אין.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5); מיטב · תקנון מיטב פנסיה מקיפה - מהדורה 27, מאי 2026 · סעיף 19(א)(2)(יא); מור · תקנון מור פנסיה מקיפה · מהדורת 1.4.2026 · סעיף 19(4)_

### במה מושקע מסלול שקלי?

בעיקר בפיקדונות שקליים, במלוות ממשלתיות בשקלים, בהלוואות שקליות ובאג"ח שקליות. הנכסים לא צמודים ולא חשופים למטבע חוץ.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5)_

### בחרתי מסלול שקלי בכלל לשנה. מה יקרה כשהשנה תיגמר?

הכסף יעבור למסלול הבחירה שקבעתם בבקשה. אם רוצים להישאר במסלול השקלי או לעבור למסלול אחר, שולחים לקרן הודעה בכתב לפני כן.

_מקור: כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיף 19(א)(5)_

### מסלול שקלי זה אותו דבר כמו מסלול כספי?

כן. בתקנונים השם הוא "מסלול כספי (שקלי)".

_מקור: הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיף 19(א)(2)(ד)_

## מקורות

- [כלל · תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026 · סעיפים 19, 22](https://www.clalbit.co.il/media/1r3nyivr/תקנון-כלל-פנסיה-מקיפה-y703-5-2026.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [הראל · תקנון הראל פנסיה - מהדורת יוני 2025 · סעיף 19](https://media.harel-group.co.il/media/slyhz2yj/תקנון-הראל-פנסיה-יוני-2025.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [מנורה מבטחים · תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה מבטחים - מהדורת ינואר 2026 · סעיף 19](https://cdn.menoramivt.co.il/public/docs/20260201/1768084863_תקנון_מקיפה.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [מיטב · תקנון מיטב פנסיה מקיפה - מהדורה 27, מאי 2026 · סעיף 19](https://www.meitav.co.il/media/2gvh00gj/חוברת-תקנון-פנסיה-מקיפה-2026.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [מגדל · תקנון מגדל מקפת אישית (קרן פנסיה מקיפה) · מהדורת יוני 2025 · סעיף 19](https://my.migdal.co.il/media/27887/regulations-makefet-ishit-062025-mungash.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [אלטשולר שחם · תקנון אלטשולר שחם פנסיה מקיפה · אפריל 2026 · סעיף 19](https://www.as-invest.co.il/media/yokjfpbv/אלטשולר-שחם-פנסיה-מקיפה-תקנון-2026.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [מור · תקנון מור פנסיה מקיפה · מהדורת 1.4.2026 · סעיף 19](https://www.moreinvest.co.il/media/sdzeowt4/תקנון-קרן-פנסיה-מקיפה.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [אינפיניטי · תקנון אינפיניטי פנסיה מקיפה · מהדורת 1.6.2025 · סעיף 19](https://infinity.co.il/wp-content/uploads/2025/07/תקנון-פנסיה-מקיפה-מאי-2025-נוסח-נקי.pdf) (נבדק 23.10.2026)
- [הפניקס · תקנון הפניקס פנסיה מקיפה · מהדורת 1 בדצמבר 2025 · סעיפים 19, 22](https://digital-content.fnx.co.il/sites/docs/genery/takanonimpensia/1749579393_%D7%AA%D7%A7%D7%A0%D7%95%D7%9F_%D7%94%D7%A4%D7%A0%D7%99%D7%A7%D7%A1_%D7%A4%D7%A0%D7%A1%D7%99%D7%94_%D7%9E%D7%A7%D7%99%D7%A4%D7%94_%D7%93%D7%A6%D7%9E%D7%91%D7%A8_2025.pdf) (נבדק 23.10.2026)

---

**הבהרה:** המידע מוצג למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני, שיווק או המלצה אישית. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות בעתיד. לפני קבלת החלטה יש להתייעץ עם איש מקצוע מתאים.