מסלול תלוי גיל בקרן פנסיה ובקופת גמל: איך הוא עובד

הנקודות העיקריות

• מסלולים תלויי גיל קיימים בקרן פנסיה, בקופת גמל לתגמולים ובביטוח מנהלים. בקרן השתלמות ברירת המחדל היא מסלול כללי או מסלול עוקב מדדים גמיש, ובגמל להשקעה ובפוליסת חיסכון החברה קובעת בתקנון מסלול ברירת מחדל.
• יש שלוש שכבות: עד גיל 50, מגיל 50 עד 60, ומגיל 60 ומעלה. ככל שהשכבה מבוגרת יותר, החשיפה למניות קטנה.
• המעבר בין השכבות אוטומטי ומתבצע במועד שנקבע בתקנון, סמוך למועד שבו החוסך מגיע לגיל 50 או 60.
• במעבר עובר כל הכסף הצבור, לא רק ההפקדות החדשות. אין אירוע מס.
• מי שבחר בעצמו מסלול אחר לא מועבר אוטומטית בין שכבות הגיל.

מהו מסלול תלוי גיל?

מסלול תלוי גיל הוא מסלול השקעה שמתאים את רמת הסיכון לגיל החוסך באופן אוטומטי. הרעיון פשוט: ככל שהחוסך מתקרב לפרישה, חלק קטן יותר מהחיסכון מושקע בנכסים תנודתיים כמו מניות.

המודל נכנס לתוקף ב-2016, ברפורמה של משרד האוצר ורשות שוק ההון. בעיתונות הכלכלית הוא מכונה המודל הצ׳יליאני, על שם השיטה שיושמה בצ׳ילה. לפני הרפורמה, חוסך שלא בחר מסלול הגיע בדרך כלל למסלול כללי אחד, זהה לבן 25 ולבן 64.

לפי ההסדר, כל גוף שמנהל קרן פנסיה או קופת גמל נדרש לנהל מודל השקעות תלוי גיל. בחלופה של שכבות גיל מדובר בשלושה מסלולים (ההסדר מאפשר גם חלופה של מסלולים לפי שנתוני לידה):

הרגולציה קובעת את העיקרון, רמת סיכון שיורדת עם הגיל, אבל לא תמהיל אחיד. כל חברה מנהלת קובעת את מדיניות ההשקעה במסלולים שלה, ולכן מסלול לבני 50 ומטה בקרן אחת לא זהה למסלול באותו שם בקרן אחרת. נתוני התשואה והחשיפות של כל מסלול מתפרסמים בפנסיה-נט ובגמל-נט.

למה בכלל נבנה המודל הזה?

המודל נבנה כי רוב החוסכים בפנסיה ובגמל אף פעם לא בוחרים מסלול. הם מצטרפים דרך מקום העבודה, חותמים על טפסים, והכסף מגיע למסלול ברירת המחדל ונשאר שם עשרות שנים.

לפני 2016, ברירת המחדל הייתה מסלול כללי אחד לכולם. המשמעות הייתה שבן 62, שבעוד כמה שנים יתחיל לקבל קצבה, החזיק את אותו תמהיל כמו בן 25 שרק התחיל לעבוד. ירידה חדה בשווקים סמוך לפרישה פוגעת בחוסך המבוגר יותר, כי נשאר לו פחות זמן עד שהכסף הופך לקצבה.

המודל תלוי הגיל מנסה לטפל בזה בלי לדרוש מהחוסך החלטה. הוא לא מבטיח תשואה טובה יותר ולא מגן מירידות. הוא רק משנה את נקודת הפתיחה של מי שלא בחר, לפי כלל אחיד שנקבע מראש.

המודל גם לא מתחשב בנתונים אישיים. שני חוסכים בני 55, אחד עם חיסכון פנסיוני גדול ונכסים נוספים ואחר שהפנסיה היא כל מה שיש לו, יגיעו לאותה שכבה. זה לא פגם של המנגנון אלא המגבלה של כל ברירת מחדל: היא נבנית לחוסך ממוצע שלא קיים במציאות.

באילו מוצרים יש מסלול תלוי גיל?

מסלולים תלויי גיל קיימים בקרן פנסיה, בקופת גמל לתגמולים ובביטוח מנהלים, ובמוצרים האלה הם ברירת המחדל. זו אחת הטעויות הנפוצות בשיחה על חיסכון: להניח שגם בקרן השתלמות יש מסלול לפי גיל.

בקופת גמל, המסלולים תלויי הגיל מופיעים גם באתר, בעמודים כמו קופות גמל לבני 50 ומטה.

מה קורה במעבר בין שכבות הגיל?

כשחוסך במסלול תלוי גיל מגיע לגיל 50, ושוב בגיל 60, החברה המנהלת מעבירה אותו אוטומטית למסלול של השכבה הבאה, במועד שנקבע בתקנון, סמוך למועד שבו הגיע לגיל (בתקנוני קרנות הפנסיה: במהלך החודש הקלנדרי שאחרי). אין צורך בטופס, בחתימה או באישור.

כמה עובדות על המעבר:

• כל הכסף עובר. המעבר חל על כל היתרה הצבורה, לא רק על ההפקדות מכאן והלאה.
• אין מס. מעבר בין מסלולים בתוך אותה קרן או קופה אינו אירוע מס.
• אין החלפת קרן. החוסך נשאר באותה קרן, עם אותם דמי ניהול ואותו כיסוי ביטוחי. משתנה רק מדיניות ההשקעה.
• המועד נקבע לפי הגיל, לא לפי השוק. המעבר מתבצע במועד שנקבע בתקנון לפי תאריך הלידה, בלי קשר למצב הבורסה באותו שבוע.

לנקודה האחרונה יש משמעות מעשית. מעבר שנקבע לפי לוח שנה, ולא לפי שיקול השקעתי, יכול להתרחש גם אחרי ירידה חדה בשווקים וגם אחרי עלייה חדה. זה חלק מהגדרת המודל: הוא מחליף החלטה אישית בכלל אחיד.

דוגמה

דנה בת 49 וחוסכת בקרן פנסיה במסלול לבני 50 ומטה. היתרה שלה עומדת על 400,000 שקל, וההפקדה החודשית היא 2,500 שקל.

סמוך ליום ההולדת ה-50 של דנה, במועד שנקבע בתקנון הקרן, כל 400,000 השקלים עוברים למסלול לבני 50-60, וגם ההפקדות הבאות מושקעות שם. היא לא משלמת מס, לא מחליפה קרן ולא ממלאת טופס. סמוך ליום ההולדת ה-60 שלה, אם לא בחרה מסלול אחר בינתיים, התהליך יחזור והכסף יעבור למסלול לבני 60 ומעלה.

מה קורה אם בוחרים מסלול אחר?

מי שבוחר בעצמו מסלול שאינו תלוי גיל, למשל מסלול מניות או מסלול עוקב מדד, יוצא מהמנגנון האוטומטי. מאותו רגע הכסף נשאר במסלול שנבחר, גם כשהחוסך עובר את גיל 50 או 60.

אפשר גם לחזור למסלול תלוי גיל בכל שלב, בבקשה לחברה המנהלת. המעבר בין מסלולים בתוך אותה קרן אינו כרוך במס. אפשר גם לפצל את החיסכון בין כמה מסלולים, בהתאם לאפשרויות שהקרן מציעה.

בחירת מסלול היא החלטה אישית, ותלויה במכלול הנכסים, בהכנסות, בגיל הפרישה המתוכנן וביחס לתנודתיות. אין מסלול שמתאים לכולם, וזה בדיוק המקום שבו ייעוץ אישי שונה ממידע כללי.

מה קורה בפרישה?

בקרן פנסיה, עם תחילת תשלום הקצבה הכסף של הפורש כבר לא מנוהל במסלול לבני 60 ומעלה, אלא במסלול ייעודי למקבלי קצבה. המסלול הזה נפרד מהמסלולים של החוסכים הפעילים.

בקופת גמל לתגמולים, הכסף נשאר במסלול לבני 60 ומעלה עד שנמשך או עד שהחוסך בוחר מסלול אחר. הקצבה הצפויה תלויה ביתרה, בגיל הפרישה ובמקדם ההמרה, ואפשר לקבל הערכה ראשונית במחשבון הפנסיה.

מה חשוב לדעת על הסיכון בכל שכבה?

מסלול לבני 50 ומטה חשוף יותר למניות, ולכן תנודתי יותר. בשנים טובות בשוק המניות הוא נוטה להניב יותר, ובשנים רעות הוא נוטה לרדת יותר. במסלול לבני 60 ומעלה התנודות מתונות יותר, אבל גם פוטנציאל התשואה נמוך יותר.

חשוב גם להבין מה המעבר בין השכבות לא עושה. הוא לא מוציא את הכסף מהשוק ולא ממיר אותו למזומן. גם במסלול לבני 60 ומעלה נשאר חלק מהחיסכון במניות, וחלק גדול מושקע באג״ח ובנכסים נוספים שגם הם יכולים לרדת בערכם, למשל בתקופה של עליית ריבית. מסלול בשכבה מבוגרת יותר הוא מסלול תנודתי פחות, לא מסלול בלי סיכון.

אף שכבה לא מבטיחה תשואה, וערך החיסכון יכול לרדת בכל אחת מהן. תשואות העבר שמוצגות בעמודי המסלולים באתר מתארות את מה שהיה, ואינן מלמדות על העתיד.

שאלות נפוצות

האם יש מסלול תלוי גיל בקרן השתלמות?

לא. מסלולים תלויי גיל קיימים בקרן פנסיה, בקופת גמל לתגמולים ובביטוח מנהלים. בקרן השתלמות ברירת המחדל היא מסלול כללי או מסלול עוקב מדדים גמיש.

מתי עוברים ממסלול לבני 50 ומטה למסלול לבני 50-60?

המעבר אוטומטי ומתבצע במועד שנקבע בתקנון, סמוך למועד שבו מגיעים לגיל 50. אותו דבר קורה בגיל 60.

האם במעבר בין שכבות הגיל עובר כל הכסף?

כן. כל היתרה הצבורה עוברת למסלול החדש, וגם ההפקדות הבאות מושקעות בו.

האם משלמים מס על מעבר בין מסלולים?

לא. מעבר בין מסלולים בתוך אותה קרן פנסיה או קופת גמל אינו אירוע מס.

מה קורה אם בחרתי מסלול מניות ואז הגעתי לגיל 50?

הכסף נשאר במסלול שנבחר. המעבר האוטומטי חל רק על מי שנמצא במסלול תלוי גיל.

האם כל מסלולי הגיל באותה שכבה זהים בין הקרנות?

לא. כל חברה קובעת את מדיניות ההשקעה במסלוליה, ולכן התמהיל והתשואות שונים בין קרנות גם באותה שכבת גיל.

המידע בכתבה הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או ייעוץ פנסיוני. בחירת מסלול השקעה תלויה בנסיבות האישיות של כל חוסך, ולפני קבלת החלטה אפשר לבדוק את הפרטים עם בעל רישיון.