הצהרה מראש על מדיניות השקעה · 2026

מה כל מסלול התחייב להשקיע ב-2026

פעם בשנה כל גוף שמנהל קרן פנסיה, קופת גמל, קרן השתלמות או פוליסת חיסכון חייב להצהיר מראש איך הוא מתכנן להשקיע את הכסף בכל מסלול: כמה אחוזים במניות, באג"ח ממשלתי, באג"ח של חברות, בנדל"ן ובשאר האפיקים, וכמה מהכסף יהיה חשוף למטבע זר.

לכל אפיק הוא קובע גם טווח, ובמהלך השנה הוא רשאי לסטות מהתכנון רק בתוך הטווח הזה. ההצהרה עוזרת לראות מראש לאן מסלול הולך, לא רק איפה הוא היה.

מסלולים עם הצהרה

486

שיש להם עמוד באתר

גופים מנהלים

שהקבצים שלהם נקראו

מתכננים יותר מניות

116

בנקודת אחוז לפחות מסוף 2025

מתכננים פחות מניות

152

בנקודת אחוז לפחות מסוף 2025

מה שהוצהר

האחוז שהגוף מתכנן להחזיק באפיק ב-2026, מכל הכסף של המסלול.

הטווח המותר

כמה מותר לו לזוז למעלה או למטה מהתכנון. מחוץ לטווח הוא לא אמור להיות.

בפועל בסוף 2025

כמה היה באפיק ביום האחרון של השנה הקודמת, כפי שהגוף עצמו כתב בהצהרה. ההפרש מראה לאן הוא מתכנן לזוז.

חשיפה למט"ח היא כמה מהכסף, מכל האפיקים יחד, צמוד למטבע זר (דולר, אירו ועוד), ולכן היא לא חלק מה-100%. אצל חלק מהגופים האפיקים מסתכמים ביותר מ-100%, כי ההצהרה נמדדת לפי חשיפה וחוזים (נגזרים) מוסיפים חשיפה מעבר לכסף עצמו.

מי מתכנן יותר מניות ב-2026

המסלולים שההצהרה שלהם ל-2026 גבוהה במניות הכי הרבה ממה שהיה בהם בסוף 2025. יותר מניות זה יותר תנודתיות, לא בהכרח יותר תשואה.

מיטב פנסיה כללית עוקב מדדים גמישקרן פנסיה כללית · מיטב+10.2 נק׳מ-49.8% ל-60%
מיטב גמל עוקב מדדים גמישקופת גמל · מיטב+10.0 נק׳מ-50.0% ל-60%
מיטב גמל להשקעה עוקב מדדים גמישקופת גמל להשקעה · מיטב+9.8 נק׳מ-50.2% ל-60%
מיטב השתלמות עוקב מדדים גמישקרן השתלמות · מיטב+9.7 נק׳מ-50.3% ל-60%
מיטב פנסיה מקיפה עוקב מדדים גמישקרן פנסיה מקיפה · מיטב+9.5 נק׳מ-50.5% ל-60%
אלטשולר שחם גמל להשקעה משולב סחירקופת גמל להשקעה · אלטשולר שחם+7.6 נק׳מ-44.4% ל-52%
הראל פנסיה מקיפה מניות סחירקרן פנסיה מקיפה · הראל+6.1 נק׳מ-66.9% ל-73%
הראל גמל להשקעה הלכהקופת גמל להשקעה · הראל+5.8 נק׳מ-40.2% ל-46%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה הלכהקרן פנסיה מקיפה · אלטשולר שחם+5.6 נק׳מ-45.4% ל-51%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה עד 50קרן פנסיה מקיפה · אלטשולר שחם+5.5 נק׳מ-49.5% ל-55%

לפי גוף מנהל

בכמה מסלולים כל גוף מתכנן יותר או פחות מניות מסוף 2025 (בנקודת אחוז לפחות), והשינוי הממוצע בין המסלולים שלו.

גוף	יותר מניות	פחות מניות	שינוי ממוצע
אלטשולר שחם 60 מסלולים	29	6	+1.7 נק׳
הראל 85 מסלולים	27	4	+0.9 נק׳
מיטב 77 מסלולים	26	28	+0.4 נק׳
אנליסט 34 מסלולים	6	4	+0.3 נק׳
מגדל 18 מסלולים	3	9	−0.9 נק׳
מור 68 מסלולים	16	25	−1.1 נק׳
כלל 80 מסלולים	2	53	−1.9 נק׳
אינפיניטי 43 מסלולים	7	23	−2.1 נק׳
איילון 21 מסלולים	-	-	אין נתון

מסלול אחרי מסלול

מה כל מסלול הצהיר ל-2026. "בחו"ל היום" הוא מהדיווח החודשי לרשות שוק ההון, ושם החשיפות מחושבות אחרת מההצהרה (כולל חוזים, ולכן לפעמים מעל 100%), אז זו השוואה לכיוון בלבד. לחיצה על כותרת עמודה ממיינת, ולחיצה על מסלול פותחת את כל ההצהרה שלו.

מיון לפי

כלל פנסיה עוקב מדד S&P 500
כלל
מניות שהוצהרו ל-2026
73%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+0.7
מט"ח שהוצהר
75%
כלל פנסיה מקיפה מניות סחיר
כלל
מניות שהוצהרו ל-2026
73%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
−1.4
מט"ח שהוצהר
5%
הראל פנסיה מקיפה מניות
הראל
מניות שהוצהרו ל-2026
73%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+2.0
מט"ח שהוצהר
23%
הראל פנסיה מקיפה מניות סחיר
הראל
מניות שהוצהרו ל-2026
73%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+6.1
מט"ח שהוצהר
18%
הראל פנסיה מקיפה עוקב מדד S&P 500
הראל
מניות שהוצהרו ל-2026
73%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+0.3
מט"ח שהוצהר
72%
מיטב פנסיה מקיפה עוקב מדד S&P 500
מיטב
מניות שהוצהרו ל-2026
73%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+2.3
מט"ח שהוצהר
70%
כלל פנסיה מקיפה עוקב מדדי מניות
כלל
מניות שהוצהרו ל-2026
72%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+1.0
מט"ח שהוצהר
75%
הראל פנסיה מקיפה עוקב מדדי מניות
הראל
מניות שהוצהרו ל-2026
72%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+2.1
מט"ח שהוצהר
69%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה מניות
אלטשולר שחם
מניות שהוצהרו ל-2026
70%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
+0.5
מט"ח שהוצהר
20%
כלל פנסיה מקיפה מניות
כלל
מניות שהוצהרו ל-2026
70%
שינוי מתוכנן (נק׳ אחוז)
−3.3
מט"ח שהוצהר
22%

מדיניות ההשקעה המוצהרת 2026 לפי מסלול

כלל פנסיה עוקב מדד S&P 500כלל	73%	72.3%	+0.7	75%	77.9%
כלל פנסיה מקיפה מניות סחירכלל	73%	74.4%	−1.4	5%	2.9%
הראל פנסיה מקיפה מניותהראל	73%	71.0%	+2.0	23%	53.9%
הראל פנסיה מקיפה מניות סחירהראל	73%	66.9%	+6.1	18%	19.2%
הראל פנסיה מקיפה עוקב מדד S&P 500הראל	73%	72.7%	+0.3	72%	79.1%
מיטב פנסיה מקיפה עוקב מדד S&P 500מיטב	73%	70.7%	+2.3	70%	70.3%
כלל פנסיה מקיפה עוקב מדדי מניותכלל	72%	71.0%	+1.0	75%	76.2%
הראל פנסיה מקיפה עוקב מדדי מניותהראל	72%	69.9%	+2.1	69%	72.8%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה מניותאלטשולר שחם	70%	69.5%	+0.5	20%	38.1%
כלל פנסיה מקיפה מניותכלל	70%	73.3%	−3.3	22%	48.9%
אינפיניטי פנסיה מקיפה עוקב מדדי מניותאינפיניטי	70%	69%	+1.0	70%	76.7%
מיטב פנסיה מקיפה מניותמיטב	70%	70.3%	−0.3	28%	52%
מיטב פנסיה מקיפה קיימותמיטב	70%	68.8%	+1.2	6%	69.8%
מיטב פנסיה מקיפה עוקב מדדי מניותמיטב	70%	69.4%	+0.6	0%	69.4%
מיטב פנסיה מקיפה משולב סחירמיטב	70%	68.8%	+1.2	6%	0.8%
מיטב פנסיה מקיפה מניות סחירמיטב	70%	69.5%	+0.5	68%	70.9%
מור פנסיה מקיפה מניות סחירמור	70%	70.9%	−0.9	18%	43.9%
מור פנסיה מקיפה הלכהמור	70%	-	-	6%	0%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה עוקב מדדי מניותאלטשולר שחם	69%	71.2%	−2.2	70%	107.1%
אלטשולר שחם מקיפה עוקב מדד S&P 500אלטשולר שחם	69%	71.2%	−2.2	69%	131.4%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה מניות סחיראלטשולר שחם	69%	-	-	1%	1.4%
הראל פנסיה מקיפה קיימותהראל	66%	66.5%	−0.5	23%	67.4%
מור מקיפה עוקב מדד S&P 500מור	64%	69.6%	−5.6	64%	69.6%
מיטב פנסיה מקיפה עוקב מדדים גמישמיטב	60%	50.5%	+9.5	20%	43.7%
הראל פנסיה מקיפה עד 50הראל	58%	58.0%	0.0	19%	54.9%
הראל פנסיה מקיפה עוקב מדדים גמישהראל	58%	55.7%	+2.3	18%	36.9%
מור פנסיה מקיפה עד 50מור	58%	58.4%	−0.4	20%	46.3%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה עד 50אלטשולר שחם	55%	49.5%	+5.5	19%	35.3%
הראל פנסיה מקיפה משולב סחירהראל	55%	54.8%	+0.2	61%	76.8%
הראל פנסיה מקיפה הלכההראל	55%	54.0%	+1.0	15%	40.8%
כלל פנסיה מקיפה עד 50כלל	54%	58.5%	−4.5	18%	52.4%
מיטב פנסיה מקיפה עד 50מיטב	54%	55.8%	−1.8	21%	51.5%
כלל פנסיה מקיפה משולב סחירכלל	53%	55.3%	−2.3	5%	2.9%
אינפיניטי פנסיה מקיפה עד 50אינפיניטי	53%	56%	−3.0	20%	36.6%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה משולב סחיראלטשולר שחם	52%	48.2%	+3.8	17%	37%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה הלכהאלטשולר שחם	51%	45.4%	+5.6	17%	36.3%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה 50-60אלטשולר שחם	50%	46.6%	+3.4	17%	38.7%
מור פנסיה מקיפה 50-60מור	50%	48.5%	+1.5	20%	41.4%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה עוקב מדדים גמישאלטשולר שחם	49%	46.5%	+2.5	66%	74.3%
כלל פנסיה מקיפה כלליכלל	49%	51.9%	−2.9	18%	47.9%
כלל פנסיה מקיפה הלכהכלל	48%	51.7%	−3.7	18%	31.9%
הראל פנסיה מקיפה גילעד כלליהראל	48%	46.9%	+1.1	17%	49.9%
הראל פנסיה מקיפה מנוף כלליהראל	48%	47.2%	+0.8	17%	50.1%
הראל פנסיה מקיפה 50-60הראל	48%	47.9%	+0.1	17%	48.5%
כלל פנסיה מקיפה עוקב מדדים גמישכלל	47%	49.8%	−2.8	75%	86.8%
אינפיניטי פנסיה מקיפה 50-60אינפיניטי	47%	46%	+1.0	21%	30.6%
כלל פנסיה מקיפה 50-60כלל	46%	50.0%	−4.0	18%	47.3%
מיטב פנסיה מקיפה 50-60מיטב	45%	46.1%	−1.1	19%	46.7%
מיטב פנסיה מקיפה הלכהמיטב	45%	47.4%	−2.4	19%	37.9%
אינפיניטי פנסיה מקיפה עוקב מדדים גמישאינפיניטי	44%	49.5%	−5.5	20%	27.7%
מור פנסיה מקיפה משולב סחירמור	42%	42.4%	−0.4	18%	33.8%
כלל פנסיה מקיפה 60 ומעלהכלל	29%	31.2%	−2.2	13%	35.3%
הראל פנסיה מקיפה 60 ומעלההראל	29%	28.8%	+0.2	14%	36.6%
אינפיניטי פנסיה מקיפה 60 ומעלהאינפיניטי	29%	27%	+2.0	12%	18.1%
אלטשולר שחם פנסיה מקיפה 60 ומעלהאלטשולר שחם	27%	-	-	15%	35.9%
מיטב פנסיה מקיפה 60 ומעלהמיטב	25%	27.1%	−2.1	14%	35.7%
הראל פנסיה מקיפה אשראי ואג"חהראל	7%	5.3%	+1.7	5%	24.3%
מיטב פנסיה מקיפה אשראי ואג"חמיטב	7%	3.6%	+3.4	7%	20.4%
מור פנסיה מקיפה אשראי ואג"חמור	6%	4.4%	+1.6	6%	6.4%
מור פנסיה מקיפה אג"ח סחירמור	6%	3.3%	+2.7	6%	4.8%
כלל פנסיה מקיפה אשראי ואג"חכלל	3%	4.9%	−1.9	8%	19.4%
כלל פנסיה מקיפה כספי (שקלי)כלל	0%	0%	0.0	0%	0%
מיטב פנסיה מקיפה אג"ח סחירמיטב	0%	0%	0.0	70%	66.6%
מור פנסיה מקיפה כספי (שקלי)מור	0%	0%	0.0	0%	0%
הראל פנסיה מקיפה כספי (שקלי)הראל	-	0%	-	0%	0%
הראל פנסיה מקיפה אג"ח סחירהראל	-	0%	-	0%	8.2%
הראל פנסיה מקיפה עוקב מדדי אג"חהראל	-	0%	-	69%	69.5%
אינפיניטי פנסיה מקיפה מניותאינפיניטי	-	-	-	20%	40.7%
מור פנסיה מקיפה עוקב מדדי אג"חמור	-	0%	-	64%	66.7%

מאיפה זה בא, ומה לא נכלל

החובה נקבעה בחוזר גופים מוסדיים 2009-9-13 ("הצהרה מראש של גוף מוסדי על מדיניות השקעה שלו"), והיום היא חלק מהחוזר המאוחד של רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון: שער 5, חלק 2, פרק 4 ("ניהול נכסי השקעה"). כל גוף מפרסם את ההצהרה באתר שלו, ומותר לו לעדכן אותה במהלך השנה. לקחנו את הגרסה האחרונה שמצאנו.
עוד לא קראנו את ההצהרות של: הפניקס, מנורה מבטחים, ילין לפידות, מגדל מקפת (פנסיה, גמל והשתלמות; פוליסות החיסכון של מגדל כן כלולות). האתרים שלהם לא מאפשרים להוריד את הקבצים בצורה מסודרת.
18 מסלולים לא מוצגים בכלל, ו-חלק מהשורות הושמטו: במקומות שבהם המספרים בקובץ של הגוף לא מסתדרים (הסכום לא שווה לשורת הסה"כ, או שהערך המוצהר לא מתיישב עם הטווח שלו). עדיף להשמיט מאשר להציג נתון שגוי.
בחלק מהמסלולים אין נתון "בסוף 2025": מסלולים שנפתחו במהלך השנה, או שהנתון בקובץ רחוק מאוד מכל השאר. אותם מסלולים לא נכנסים לחישוב מי מתכנן יותר או פחות מניות.
כל גוף קורא לאפיקים בשם אחר. איחדנו אותם לרשימה קצרה (מניות, אג"ח ממשלתי, אג"ח קונצרני, אפיק מובטח, אחר), ובעמוד של כל מסלול מופיע גם השם המקורי.

בדיקה בלי התחייבות

רוצים להבין איך המסלול שלכם מושקע?

סוכן פנסיוני בעל רישיון יעבור אתכם על המסלול, על ההצהרה שלו ועל דמי הניהול, ויסביר בפשטות מה זה אומר לכם. השאירו שם וטלפון ונחזור אליכם ביום העבודה הקרוב.

חוזר אליכם: איתי דניאל זכריה

סוכן פנסיוני בעל רישיון, מס' L-00138351

האתר מופעל על ידי ז.א שיווק ומכירות דיגיטליים בע"מ

חשוב לדעת

התוכן בעמוד הזה נכתב בעזרת כלי בינה מלאכותית, מתוך מסמכים שפרסמו החברות המנהלות ורשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. ייתכנו בו טעויות או אי־דיוקים, והאתר אינו מתחייב לנכונות המידע, לשלמותו או לעדכניותו.

אין כאן המלצה לעשות פעולה כלשהי. זה לא ייעוץ השקעות, לא ייעוץ פנסיוני ולא שיווק פנסיוני שמותאמים לכם, וגם לא ייעוץ משפטי או ייעוץ מס.

תשואות עבר אינן מעידות על תשואות בעתיד.

מקור הנתונים: ההצהרות מראש על מדיניות ההשקעה שהגופים המנהלים פרסמו באתרים שלהם, והדיווח החודשי לרשות שוק ההון, נכון לשנת 2026.

הנוסח המחייב הוא תקנון הקרן, תנאי הפוליסה והדיווחים הרשמיים של הגוף המנהל. מה שכתוב בהם גובר על כל מה שכתוב כאן. גילוי נאות