גמל להשקעה או קרן השתלמות: ההבדלים בהפקדה, בנזילות ובמס
מי יכול להפקיד, מתי אפשר למשוך, ואיך המס עובד בכל אחד מהמוצרים. השוואה צד לצד, עם דוגמה מספרית
ההבדל המרכזי בין גמל להשקעה לקרן השתלמות הוא במס ובנזילות. קרן השתלמות פטורה ממס רווחי הון בגבולות התקרה, אבל נזילה רק אחרי שש שנים ורק מי שעובד יכול להפקיד אליה. גמל להשקעה פתוח לכל אחד, נזיל בכל רגע, וחייב במס רווחי הון של 25% על הרווח הריאלי, אלא אם מושכים אותו כקצבה מגיל 60.
גמל להשקעה או קרן השתלמות? שני המוצרים נראים דומים: אותן חברות מנהלות, אותם מסלולי השקעה, אותו דוח רבעוני. אבל הכללים שקובעים מי מפקיד, מתי מושכים וכמה מס משלמים שונים מאוד. כאן ההבדלים, אחד אחד.
הנקודות העיקריות
- לקרן השתלמות מפקידים רק מתוך הכנסה מעבודה, כשכיר או כעצמאי. לגמל להשקעה יכול להפקיד כל אחד, עד תקרה שנתית של 83,641 שקל ב-2026.
- קרן השתלמות נזילה אחרי שש שנים (או שלוש, בגיל פרישה). גמל להשקעה נזיל בכל רגע.
- הרווחים בקרן השתלמות פטורים ממס רווחי הון בגבולות התקרה. בגמל להשקעה משלמים 25% על הרווח הריאלי במשיכה הונית.
- גמל להשקעה שנמשך כקצבה מגיל 60 פטור ממס רווחי הון.
- בשני המוצרים דמי הניהול נגבים מהצבירה בלבד, עד תקרה רגולטורית של 1.05% בשנה.
השוואה צד לצד
| קרן השתלמות | גמל להשקעה | |
|---|---|---|
| מי יכול להפקיד | שכיר (עובד ומעסיק) או עצמאי | כל אחד, כולל מי שלא עובד |
| תקרת הפקדה | אין תקרה, אבל הטבות המס חלות רק עד התקרה המוטבת | 83,641 ש"ח בשנה ב-2026, לכל החשבונות יחד |
| הטבה בהפקדה | הפקדת המעסיק לא נחשבת הכנסה חייבת (עד התקרה); לעצמאי ניכוי מההכנסה | אין |
| נזילות | אחרי 6 שנים, או 3 שנים בגיל פרישה | בכל עת |
| מס על הרווחים במשיכה בזמן | פטור, בגבולות התקרה | 25% על הרווח הריאלי |
| משיכה כקצבה מגיל 60 | לא רלוונטי | פטור ממס רווחי הון |
| דמי ניהול | מהצבירה בלבד | מהצבירה בלבד |
| ברירת מחדל למסלול | מסלול כללי | מסלול כללי |
מי יכול להפקיד לכל מוצר?
קרן השתלמות קשורה לעבודה. אצל שכיר, ההפקדה מגיעה מהשכר: עד 7.5% מהמעסיק ועד 2.5% מהעובד. ב-2026 הטבות המס חלות על שכר של עד 15,712 שקל בחודש. עצמאי מפקיד בעצמו, ונהנה מניכוי של עד 4.5% מההכנסה המזכה, עד תקרת הכנסה של 293,379 שקל בשנה. הפטור ממס רווחי הון לעצמאי חל על הפקדות של עד 20,566 שקל בשנה.
גמל להשקעה לא דורש הכנסה מעבודה. סטודנטית, פנסיונר או הורה שחוסך לילד יכולים לפתוח חשבון ולהפקיד עד התקרה השנתית. ב-2026 התקרה היא 83,641 שקל לאדם, והיא חלה על כל חשבונות הגמל להשקעה שלו יחד. התקרה צמודה למדד ומתעדכנת בתחילת כל שנה.
ההבדל הזה חשוב למי שיש לו כסף פנוי מעבר לשכר. לקרן השתלמות אי אפשר להעביר חסכונות קיימים. לגמל להשקעה אפשר.
מתי אפשר למשוך את הכסף?
קרן השתלמות נזילה שש שנים אחרי ההפקדה הראשונה, או שלוש שנים אחריה למי שהגיע לגיל פרישה. בחלק מהקרנות אפשר למשוך אחרי שלוש שנים גם לצורך השתלמות, לפי התקנון. משיכה לפני כן מחויבת במס הכנסה, ובמקור מנוכים עד 47%.
גמל להשקעה נזיל תמיד. אפשר למשוך את כל הסכום או חלק ממנו בכל רגע, ומשלמים מס רווחי הון רק על הרווח.
כלומר, הנזילות המלאה של גמל להשקעה באה על חשבון הפטור ממס, והפטור של קרן ההשתלמות בא על חשבון שש שנים של כסף נעול.
איך המס עובד בכל מוצר?
קרן השתלמות: כשמושכים בזמן, הרווחים פטורים ממס רווחי הון, כל עוד ההפקדות היו בגבולות התקרה. רווח על הפקדות שחרגו מהתקרה חייב ב-25%. זה נכון גם אם הכסף נשאר בקרן שנים רבות אחרי שהפך לנזיל.
גמל להשקעה: במשיכה הונית משלמים 25% על הרווח הריאלי, כלומר על הרווח שמעבר לעליית המדד. החלק של הרווח שרק פיצה על האינפלציה פטור. יש שני חריגים: משיכה כקצבה חודשית מגיל 60 פטורה ממס רווחי הון, ולפי הכללים הקיימים גם כסף שעובר למוטבים לאחר פטירה.
יתרון נוסף של שני המוצרים: אפשר להעביר את הכסף בין מסלולי השקעה או בין חברות מנהלות בלי לשלם מס באותו רגע. בתיק השקעות רגיל, מכירה של נייר רווחי כדי לעבור לנייר אחר היא אירוע מס.
דוגמה מספרית: 50 אלף שקל אחרי שבע שנים
נניח שני חוסכים שכל אחד הפקיד 50,000 שקל, וכעבור שבע שנים היתרה של כל אחד היא 70,000 שקל. נניח גם שהמדד עלה באותה תקופה ב-10%.
| קרן השתלמות (בגבולות התקרה) | גמל להשקעה (משיכה הונית) | |
|---|---|---|
| יתרה לפני מס | 70,000 ש"ח | 70,000 ש"ח |
| רווח נומינלי | 20,000 ש"ח | 20,000 ש"ח |
| רווח ריאלי (מעבר ל-10% מדד) | לא רלוונטי | 15,000 ש"ח |
| מס רווחי הון | 0 | 3,750 ש"ח |
| נטו ביד | 70,000 ש"ח | 66,250 ש"ח |
ההפרש, 3,750 שקל, הוא המחיר של הנזילות בגמל להשקעה בתרחיש הזה. אם החוסך בגמל להשקעה ימשוך את הכסף כקצבה מגיל 60, הפער הזה נעלם.
המספרים להמחשה בלבד ואינם משקפים תשואה של מסלול כלשהו. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות בעתיד.
דמי ניהול ומסלולי השקעה: איפה אין הבדל?
בשני המוצרים דמי הניהול נגבים מהצבירה בלבד. אין דמי ניהול מהפקדה, כמו שיש בקרן פנסיה. התקרה הרגולטורית היא 1.05% מהצבירה בשנה, ובפועל כל חוסך משלם שיעור שנקבע מול החברה המנהלת. הפרש קטן בדמי הניהול מצטבר לסכום משמעותי לאורך שנים, ולכן השיעור שנגבה בפועל משנה יותר מהתקרה.
גם מבחר המסלולים דומה: מסלול כללי, מסלול מנייתי, מסלולים עוקבי מדד, מסלולי אג"ח ועוד. בשני המוצרים ברירת המחדל היא המסלול הכללי. מסלולים תלויי גיל, שקיימים בפנסיה ובקופת גמל, לא קיימים כאן.
את התשואות והנתונים העדכניים של כל קרן אפשר לראות בעמודים של קרנות השתלמות ושל קופות גמל להשקעה, ולהשוות בין קרנות בעמוד ההשוואה.
מה קורה כשעוברים את התקרה?
בקרן השתלמות אין איסור להפקיד מעבר לתקרה, אבל ההטבות נעצרות בה. אצל שכיר שמשתכר מעל 15,712 שקל בחודש, הפקדת המעסיק על החלק שמעבר לתקרה נחשבת הכנסה חייבת במס, והיא מופיעה בתלוש השכר. גם הרווחים שנצברים על ההפקדות העודפות חייבים במס רווחי הון של 25% כשמושכים, גם אם מושכים בזמן.
בגמל להשקעה התקרה היא תקרה קשיחה. אי אפשר להפקיד יותר מ-83,641 שקל בשנה ב-2026, בכל החשבונות יחד. מי שהגיע לתקרה יכול להמשיך להפקיד רק בשנה הקלנדרית הבאה. הכסף שכבר הופקד בשנים קודמות לא נספר בתקרה של השנה הנוכחית, ולכן היתרה בחשבון יכולה להיות גבוהה בהרבה מהתקרה השנתית.
גמל להשקעה אחרי גיל 60: מה המשמעות של קצבה?
גמל להשקעה הוא המוצר היחיד מבין השניים שנותן בחירה בגיל 60. אפשר למשוך את הכסף בסכום חד-פעמי, ואז משלמים 25% מס רווחי הון על הרווח הריאלי, כמו בכל גיל אחר. אפשר גם להעביר אותו לקצבה חודשית, ואז הקצבה פטורה ממס רווחי הון.
ההבדל הוא לא רק במס. קצבה היא תשלום חודשי לכל החיים, שגובהו נקבע לפי היתרה, הגיל ומקדם ההמרה של החברה, והכסף לא חוזר להיות נזיל אחרי שהומר. משיכה חד-פעמית שומרת על גמישות מלאה, במחיר המס. בקרן השתלמות אין את הבחירה הזו, כי הכסף ממילא פטור ממס בגבולות התקרה.
שאלות ותשובות
אפשר להחזיק גם קרן השתלמות וגם גמל להשקעה?
כן. אין שום מניעה, וחוסכים רבים מחזיקים את שני המוצרים. הכללים של כל מוצר חלים עליו בנפרד.
מה תקרת ההפקדה לגמל להשקעה ב-2026?
83,641 שקל בשנה לאדם, לכל חשבונות הגמל להשקעה שלו יחד. התקרה מתעדכנת מדי שנה לפי המדד.
אפשר להעביר כסף מקרן השתלמות לגמל להשקעה?
ככלל, קרן השתלמות מניידים לקרן השתלמות אחרת, ולא לגמל להשקעה, כי כל מוצר כפוף לכללי מס אחרים. כסף שנמשך מקרן השתלמות נזילה אפשר להפקיד לגמל להשקעה כהפקדה חדשה, בכפוף לתקרה.
האם בגמל להשקעה יש מס על הרווחים אם לא מושכים?
לא. המס נגבה רק במשיכה. מעבר בין מסלולים או בין חברות מנהלות לא נחשב אירוע מס.
מי יכול לפתוח קופת גמל להשקעה?
כל אדם, כולל מי שלא עובד. הורים יכולים לפתוח חשבון גם על שם ילד, בכפוף לכללי החברה המנהלת.
המידע במדריך הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות, ייעוץ פנסיוני או ייעוץ מס. אין בו המלצה על מוצר, מסלול או חברה. התקרות והכללים מתעדכנים מעת לעת. לפני החלטה כדאי להתייעץ עם איש מקצוע מתאים.
על מה הסתמכנו?
מערכת תשקיף מנתחת מדי חודש את הנתונים הרשמיים של רשות שוק ההון על קרנות הפנסיה, ההשתלמות, קופות הגמל ופוליסות החיסכון, וכותבת מדריכים שמסבירים איך המוצרים האלה עובדים. התוכן מידעי בלבד ואינו ייעוץ או המלצה.