הלוואה כנגד קרן ההשתלמות וקופת הגמל: שלושת שיעורי המימון שהכללים קובעים

הנקודות העיקריות

• כללי ההשקעה שרשות שוק ההון קבעה לגופים מוסדיים מתירים לגוף מוסדי לתת הלוואה לעמית או למבוטח כנגד יתרת החיסכון הצבורה שלו. זו הרשאה ולא חובה, ואין בכללים זכות לקבל הלוואה.
• שיעור המימון נקבע לפי מה שאפשר למשוך: עד 80% מכספים נזילים, עד 50% מכספים לא נזילים בקרן השתלמות, ועד 30% מכספים אחרים. הסכום נמדד ביום מתן ההלוואה.
• כספי מרכיב הפיצויים אינם חלק מהיתרה שההלוואה ניתנת כנגדה.
• ההלוואה ניתנת לתקופה שאינה עולה על שבע שנים, ומועד תחילת הפירעון נקבע לא יאוחר מתום השנה הראשונה. קרן השתלמות ופוליסת ביטוח שלא הוצאה על פי קופת ביטוח פטורות מהכלל הזה.
• לא נפרע תשלום במועד שבמסמכי ההלוואה, הגוף המוסדי נדרש לפעול לפירעון ההלוואה בתוך 30 ימי עסקים.
• עמדת הממונה על שוק ההון מדצמבר 2017 קובעת שגביית דמי טיפול על הקמת ההלוואה או על הטיפול בה היא טובת הנאה אסורה.

ההלוואה ניתנת כנגד הצבירה, והכסף נשאר בקופה

חוסך שמתקשר לקופה ושואל על הלוואה מקבל בדרך כלל תשובה על ריבית ועל גובה ההחזר. את התקרות, את התקופה ואת מה שנבדק לפני האישור קבעה רשות שוק ההון בכללי ההשקעה שחלים על כל הגופים המוסדיים, ושם הם זהים בכל חברה.

הכלל הפותח אומר שגוף מוסדי רשאי לתת הלוואה למבוטח או לעמית כנגד יתרת החיסכון הצבורה שלו. המילה "רשאי" היא העיקר. הכללים מתירים לגוף להעמיד הלוואה, ואינם מחייבים אותו לעשות זאת.

יש גם מגבלה שהחוסך לא רואה בכלל: סך כל ההלוואות לעמיתים ולמבוטחים שניתנות כנגד כספי המשקיע המוסדי אינו עולה על 10% מהשווי המשוערך של נכסיו. להלוואות האלה יש תקרה כוללת אצל הגוף, לא רק תקרה אישית לכל חוסך.

שלושה שיעורים, לפי מה שאפשר למשוך ממילא

הכללים מחלקים את הכספים לשלוש קבוצות, והשיעור המותר נגזר מהקבוצה. היתרה נמדדת ביום מתן ההלוואה, לפי ערך הפדיון או לפי הסכום העומד לזכות החוסך בקופה.

• כספים נזילים, שהכללים מגדירים כ"כספים שניתנים למשיכה לפי כל דין", וגם כספים בפוליסת ביטוח שלא הוצאה על פי קופת ביטוח: עד 80%.
• כספים לא נזילים בקרן השתלמות: עד 50%.
• כספים שאינם באף אחת משתי הקבוצות: עד 30%.

ההבדל בין 80% ל-50% בקרן השתלמות הוא שאלת הוותק, ולא שאלת הסכום. נייר מדיניות של משרד האוצר מאוקטובר 2025 מתאר את קרן ההשתלמות כאפיק שהופך נזיל בתום שש שנים, ולפני כן המשיכה בפטור ממס פתוחה במקרים חריגים, למשל אחרי שלוש שנים למטרת השתלמות או קורס מקצועי, וכן בהגעה לגיל פרישה. קרן שנמצאת בשנה הרביעית שלה היא קרן לא נזילה, ולכן השיעור שחל עליה הוא 50%. אותה קרן עצמה, בשנה השביעית, נמצאת בקבוצת הכספים הנזילים.

מרכיב הפיצויים נשאר מחוץ לחשבון

ההרשאה חלה על יתרת החיסכון הצבורה למעט כספים בגין מרכיב הפיצויים. מי שמסתכל על הסכום שבתחתית הדוח השנתי של קופת הגמל שלו ומכפיל אותו באחוז המתאים יקבל מספר גדול מהאמת, פשוט כי חלק מהסכום הזה הוא פיצויים.

לצד זה יש כלל שני, פחות מוכר: כספים שאינם צפויים להיות נזילים במועד הפירעון הסופי של ההלוואה אינם נחשבים בטוחה, לא לצורך ההחלטה אם לתת את ההלוואה ולא לצורך קביעת תנאיה. כלומר הגוף נדרש לשאול איזה חלק מהכסף יהיה נזיל בתום התקופה, ולא רק מה צבור בחשבון כרגע.

שבע שנים, ומאיזה רגע מתחיל ההחזר

ההלוואה ניתנת לתקופה שאינה עולה על שבע שנים. מועד תחילת הפירעון נקבע לא יאוחר מתום השנה הראשונה ממועד מתן ההלוואה, ותשלום של קרן או של ריבית נחשב למועד תחילת הפירעון. לכלל הזה שני חריגים: קרן השתלמות, ופוליסת ביטוח שלא הוצאה על פי קופת ביטוח.

את הריבית הכללים לא נוקבים במספר. הם אומרים שההלוואה נושאת ריבית, או הפרשי הצמדה וריבית, בשיעורים שאינם פוחתים מהשיעור שהגוף המוסדי מקבל, או היה יכול לקבל, על הלוואות בתנאים זהים או דומים, ושהיא ניתנת בתנאים מסחריים רגילים ולפי נוהל שקבעה ועדת ההשקעות. בנוסף, החוסך מתחייב בכתב כלפי הגוף לסלק את התשלומים, ובתנאי ההלוואה נקבע שהוא רשאי לפרוע אותה לפני מועד הפירעון, בתנאים דומים לאלה הנהוגים בהלוואות דומות.

מה נבדק לפני האישור

ועדת ההשקעות של הגוף המוסדי נדרשת לבחון את אפיק ההלוואות לעמיתים ולמבוטחים באותו אופן שבו נבחנת כל השקעה אחרת, ולקבוע נוהל להעמדת ההלוואות ולגבייתן. הנוהל חייב להתייחס, לכל הפחות, לאופן שבו מוערכת יכולת ההחזר של הלווה, ולקריטריונים שנדרשים לכך.

הכללים מונים דוגמאות לקריטריונים האלה: ההכנסה וכושר ההשתכרות של הלווה, לרבות שיעור החזר ההלוואה מתוך ההכנסה; נתונים נוספים שמעידים על מצבו הפיננסי, כמו תדפיס חשבון בנק עדכני, הלוואות אחרות שנטל, מעורבות בבתי משפט, הוצאה לפועל או חשבון מוגבל; מידע הזמין מכוח חוק נתוני אשראי; ומידע על האופן שבו נפרעו הלוואות קודמות שאותו גוף נתן לו.

הנוהל קובע גם באילו מקרים נדרשות בטוחות, איך נקבעת רמת הסיכון של ההלוואה ואיך היא מתומחרת, ואילו צעדים נדרשים לזיהוי מוקדם של כשלים בפירעון עתידי.

אם תשלום לא נפרע

זה הסעיף שפחות מדובר בשיחה על ההלוואה. לא פרע עמית או מבוטח הלוואה במועד שנקבע לכך במסמכי ההלוואה, הגוף המוסדי נדרש לפעול לפירעון ההלוואה בתוך 30 ימי עסקים ממועד הפירעון, לפי הנהלים שקבע ובכפוף להוראות כל דין. אותו נוהל מתייחס גם לצעדים לגביית הקרן או הריבית שלא נפרעו, וגם לאפשרות לגבות ריבית פיגורים.

הבטוחה כאן היא החיסכון עצמו, ולוח הזמנים לטיפול בפיגור קצר. שני הדברים האלה יחד מסבירים למה הכללים מתעקשים שכסף שלא יהיה נזיל בתום התקופה לא ייחשב בטוחה כבר בשלב ההחלטה.

מסלול שלא מאפשר הלוואה

יש מסלולי השקעה שבהם הגוף לא מעמיד הלוואות, והכללים מסדירים את המקרה במפורש. גוף מוסדי רשאי לתת הלוואה גם לחוסך שנמצא במסלול שלא מאפשר נטילת הלוואה, כנגד יתרת החיסכון הצבור שלו, ממסלול השקעה אחר באותה קופה שהוא מנהל.

הכללים מתייחסים גם למי שמחליף מסלול בזמן שההלוואה פתוחה: הגוף המוסדי רשאי לאפשר לחוסך שעבר ממסלול השקעה אחד למסלול אחר באותה קופה להמשיך לשלם את ההלוואה שנטל במסלול הראשון, גם לאחר המעבר.

דמי טיפול: מה אומרת עמדת הממונה

בדצמבר 2017 פורסמה עמדת הממונה על שוק ההון בעניין גביית דמי טיפול בהלוואות. הרקע היה בדיקות של הרשות שמצאו גופים מוסדיים שחייבו חוסך שקיבל הלוואה כנגד הצבירה שלו בתשלום ייעודי על הקמת ההלוואה או על הטיפול בה, לעיתים מתוך סכום ההלוואה עצמו ולעיתים מחשבון העו"ש שלו.

עמדת הרשות היא שגבייה כזו אינה עומדת בסעיף 32(ד) לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), שאוסר על גוף מוסדי לקבל טובת הנאה כלשהי, במישרין או בעקיפין, בקשר עם ניהול כספי החוסכים, מעבר להוצאות ולדמי הניהול שנקבעו בהוראה. הרשות הבהירה שגם כאשר החוסך משלם בעצמו, ישירות לצד שלישי שנותן שירותים לגוף המוסדי, מדובר בטובת הנאה אסורה. גוף שממשיך לגבות כספים כאלה, או מאפשר לצד שלישי לגבות אותם, ייראה כמי שעובר על הסעיף.

מה שהכללים לא קובעים

החוזר קובע תקרות, תקופה מקסימלית ומסגרת לבדיקה. הוא לא נוקב בריבית, לא מחייב גוף להעמיד הלוואה, ולא עונה על השאלה אם ללוות. ההחזר החודשי יוצא מההכנסה השוטפת בלי קשר למה שקורה בתיק, הכספים בקופה ממשיכים להיות חשופים לתנודות בשווקים בזמן שההלוואה פתוחה, והבטוחה היא חיסכון שנצבר לאורך שנים.

התוכן כאן הוא מידע כללי ואינו תחליף לייעוץ אישי. ההחלטה תלויה בנסיבות האישיות, ואפשר לבדוק את הפרטים עם בעל רישיון.

שאלות ותשובות

ההלוואה נחשבת משיכה מהקופה? הכללים מתארים אותה כהלוואה שניתנת כנגד יתרת החיסכון הצבורה, ולא כמשיכה שלה. זו גם הסיבה שהיא אפשרית על כספים לא נזילים, שאותם אי אפשר למשוך לפי דין, בשיעור של עד 50% בקרן השתלמות ועד 30% בכספים אחרים.

אפשר לקבל 80% מכל הסכום שמופיע בדוח? שני דברים מקטינים את הבסיס. ראשית, כספי מרכיב הפיצויים אינם חלק מהיתרה שההלוואה ניתנת כנגדה. שנית, שיעור 80% חל על כספים נזילים, ועל כספים שאינם נזילים חלים 50% או 30%.

מה קורה לקרן ההשתלמות שלי אם איחרתי בהחזר? הכללים מחייבים את הגוף המוסדי לפעול לפירעון ההלוואה בתוך 30 ימי עסקים ממועד הפירעון שלא כובד, לפי הנהלים שקבע ובכפוף להוראות כל דין, ומתירים לו לגבות ריבית פיגורים על תשלום שלא נפרע במועד.

הגוף ביקש תשלום על פתיחת ההלוואה. זה תקין? עמדת הממונה על שוק ההון היא שתשלום ייעודי על הקמת ההלוואה או על הטיפול בה הוא טובת הנאה אסורה לפי סעיף 32(ד) לחוק הפיקוח על קופות גמל, וזאת גם כשהתשלום עובר לצד שלישי שנותן שירותים לגוף המוסדי.