נבדק ב-3.11.2026 · לפי חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22: דוח שנתי ודוח רבעוני לעמיתים ולמבוטחים בגוף מוסדי - תיקון

הקצבה הצפויה בדוח הפנסיה: על אילו הנחות היא בנויה

התשובה הקצרה

"קצבה חודשית הצפויה לך בפרישה" בדוח של קרן פנסיה חדשה מחושבת רק מהיתרה שנצברה עד סוף השנה, בהנחה שלא תפקידו יותר, שהמדד יהיה 0%, בריבית שרשות שוק ההון קובעת ובדמי הניהול המרביים. לכן מי שעוד רחוק מהפרישה וממשיך להפקיד רואה בדוח בדרך כלל פחות ממה שיקבל, אם התשואה תהיה דומה להנחה.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2 (עמ' 47)

דוגמה במספרים

מיכל, 45, בקרן מקיפה, יתרה של 300,000 ₪ בסוף 2025, מפקידה 2,220 ₪ בחודש

שנים עד גיל 67
22
ריבית נטו לשנה (כמו בדוח של מגדל מקפת אישית ל-2025)
3.86%
היתרה בגיל 67 בלי הפקדות נוספות (300,000 כפול 1.0386 בחזקת 22)
690,215 ₪
חלקי מקדם המרה של 200
3,451 ₪ בחודש
ההפקדות העתידיות: 26,640 ₪ בשנה במשך 22 שנה, באותה ריבית
897,696 ₪
היתרה בגיל 67 עם ההפקדות
1,587,911 ₪
חלקי אותו מקדם
7,940 ₪ בחודש

להמחשה בלבד. מקדם 200, ההפקדה והיתרה הם מספרים להמחשה, והחישוב שנתי ופשוט: הפקדה בסוף כל שנה, בלי דמי ניהול מההפקדות ובלי דמי הביטוח שיורדים מהן, ולכן בפועל הסכום עם ההפקדות יהיה נמוך יותר. השורה הראשונה מראה את שיטת הדוח (בלי הפקדות נוספות), והשנייה את מה שהדוח לא מראה. אצלכם הכול תלוי בתשואה בפועל, במקדם שבתקנון הקרן שלכם ובגיל הפרישה.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2 (עמ' 47)מגדל מקפת אישית: מדריך…, עמ' 11, הנחה 3

מה עושים עכשיו

  1. מוצאים את השורה ואת הגיל שבכותרת

    בטבלה א בדוח המקוצר השורה הראשונה היא "קצבה חודשית הצפויה לך בפרישה בגיל __". הגיל הוא גיל הפרישה לפי מסלול הביטוח שבחרתם, ואם לא בחרתם, לפי התקנון. מי שכבר עבר את הגיל הזה מקבל חישוב לפי הגיל שלו בתאריך הדוח.

    חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(ד) (עמ' 47)

  2. קוראים את ההערה עם שתי הכוכביות מתחת לטבלה

    שם כתוב: "הקצבה הצפויה מחושבת בהתאם ליתרת הכספים בקרן בסוף השנה תחת הנחת ריבית נטו של X% לשנה". זה השיעור שבו השתמשו אצלכם, אחרי דמי הניהול. בחוזר נקבעה ריבית ברוטו של 4.26% בקרן מקיפה ו-4% בקרן כללית, או שיעור אחר שהממונה קובע מעת לעת, ומהם מורידים את דמי הניהול בשיעור המרבי.

    חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(א), 2(ו) (עמ' 47)

  3. זוכרים מה החישוב לא כולל

    החישוב מניח שלא יהיו הפקדות נוספות לחשבון, שמדד המחירים יעלה ב-0%, ושהקצבה תחושב במקדם שבתקנון עם קצבה של 60% לאלמן או לאלמנה של הפנסיונר. הוא לא כולל את ההפקדות שעוד תפקידו, לא כולל קרנות או קופות אחרות שלכם, ולא כולל קצבת זקנה מביטוח לאומי.

    חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(ב), 2(ג), 2(ה) (עמ' 47)

  4. מוסיפים את ההפקדות העתידיות בעצמכם

    כדי לקבל תמונה של מה שתקבלו אם תמשיכו להפקיד, מכניסים למחשבון את היתרה מהדוח, את ההפקדה החודשית מהתלוש ואת מספר השנים עד הפרישה. התוצאה עדיין תלויה בתשואה שתהיה בפועל.

    מחשבון פנסיה ←

    חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(ב) (עמ' 47)

  5. משווים לדוח של השנה הקודמת, ובודקים מה זז

    הקצבה הצפויה זזה בין שנה לשנה בעיקר בגלל היתרה: הפקדות, רווחים או הפסדים, משיכות והעברות. היא זזה גם כשמשתנה גיל הפרישה במסלול הביטוח, כשמשתנה המקדם בתקנון, וכשהופעל איזון אקטוארי. את התנועות ביתרה רואים בטבלה ב של אותו דוח.

    הדוח השנתי שורה אחרי שורה ←

    חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלאות א-ב (עמ' 47-49)

מה בודקים

הדברים שמשנים את התשובה אצלכם.

כמה שנים נשארו לכם עד גיל הפרישה

ככל שהפרישה רחוקה יותר, ההנחה "לא יהיו הפקדות נוספות" מרחיקה את המספר בדוח מהמציאות של מי שממשיך לעבוד. שנה או שנתיים לפני הפרישה ההפרש קטן.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(ב) (עמ' 47)

אם אתם בקרן מקיפה או בקרן כללית

ההנחות שונות. בדוח לשנת 2025 של מגדל מקפת אישית (מקיפה) הצבירה חושבה בריבית ריאלית של 3.86% לשנה אחרי דמי ניהול של 0.5% מהצבירה, והמקדם בריבית של 4.07%. בדוח של מגדל מקפת משלימה (כללית) לאותה שנה: 2.92% אחרי דמי ניהול של 1.05%, ומקדם בריבית של 3.69%.

מגדל מקפת אישית: מדריך…, עמ' 11, טבלה א.3, הנחות 2-3מגדל מקפת משלימה: מדריך…, טבלה א.3, הנחות 2-3

איזה גיל פרישה רשום במסלול הביטוח שלכם

הקצבה מחושבת לגיל שבמסלול. במגדל מקפת אישית, למשל, מי שלא בחר גיל לתום תקופת הכיסוי הביטוחי נמצא בגיל 67, לגבר ולאישה. פרישה בגיל אחר תיתן קצבה אחרת, כי גם הצבירה וגם המקדם משתנים.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 2, סימן ג', א.2, סעיף 7 (עמ' 123)מגדל מקפת אישית: מדריך…, עמ' 10, מסלול ביטוח אישי

מצב משפחתי והפרש הגילים

החישוב מניח קצבה של 60% לבן או לבת הזוג אחרי מות הפנסיונר, לפי פער הגילים שכבר מגולם במקדמים שבתקנון. בפרישה עצמה הקצבה מחושבת לפי הפרש הגילים האמיתי, ואפשר לבחור שיעור אחר לשאירים.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(ה) (עמ' 47)מגדל מקפת אישית: מדריך…, עמ' 11, הנחה 4

אם יש לכם עוד קרן, קופת גמל או ביטוח מנהלים

כל דוח מראה רק את החשבון שלו. מי שיש לו כמה מוצרים מחבר את הקצבאות הצפויות מכל הדוחות, ואת התמונה המרוכזת אפשר לקבל בדוח מהמסלקה הפנסיונית.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2 (עמ' 47)

מתי זה אחרת

  • בקרן פנסיה ותיקה הקצבה הצפויה היא אומדן לפי הזכויות שנצברו עד סוף השנה, וקרן שמחשבת באחוזים מציגה גם "אחוז מהשכר הקובע שישולם לך כקצבה בגיל __". אין שם הנחת ריבית כמו בקרן חדשה.
  • בקופת גמל, בקרן השתלמות ובקופת גמל להשקעה אין שורה של קצבה צפויה. בקופת גמל רואים במקומה את "יתרת הכספים המיועדים למשיכה כקצבה", סכום ולא קצבה.
  • בביטוח מנהלים הדוח בנוי אחרת: הקצבה הצפויה מחושבת לפי מקדם הקצבה שבפוליסה, ובפוליסות שבהן תקופת הביטוח נגמרת אחרי גיל פרישת חובה היא מוצגת היום לגיל תום תקופת הביטוח. רשות שוק ההון פרסמה בנובמבר 2025 טיוטה להציג אותה לגיל פרישת חובה או לגיל תום תקופת הביטוח, המוקדם מביניהם. בדוח שלכם כתוב לאיזה גיל חושבה הקצבה.
  • מי שהגיע לגיל הפרישה שבמסלול וממשיך לעבוד רואה בדוח קצבה לפי הגיל שלו בתאריך הדוח, לא לפי גיל עתידי.

בדיקה בלי התחייבות

רוצים שנבדוק את זה בשבילכם?

נחשב איתכם מהדוח כמה קצבה צפויה לכם בגיל הפרישה אם תמשיכו להפקיד, מכל הקרנות והקופות שלכם יחד. השאירו שם וטלפון, ונחזור אליכם ביום העבודה הקרוב.

חוזר אליכם: איתי דניאל זכריה

סוכן פנסיוני בעל רישיון, מס' L-00138351

האתר מופעל על ידי ז.א שיווק ומכירות דיגיטליים בע"מ

על מה לדבר?
או בוואטסאפלהתקשר

נשתמש בפרטים רק כדי לחזור אליכם בעניין הזה. אפשר לבקש שנמחק אותם בכל רגע. מדיניות הפרטיות

עוד שאלות שאנשים שואלים

הקצבה בדוח כוללת את ההפקדות שעוד אפקיד?

לא. הנחיות רשות שוק ההון קובעות שהחישוב מניח שלא יהיו הפקדות נוספות לחשבון. זה מה שנצבר עד סוף השנה, מתורגם לקצבה בגיל הפרישה.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(ב) (עמ' 47)

למה הקצבה הצפויה ירדה השנה?

הסיבות הנפוצות: תשואה שלילית שהקטינה את היתרה, משיכה או העברה של כסף, שינוי של מסלול הביטוח או של גיל הפרישה בו, ואיזון אקטוארי. כל אחת מהן מופיעה בדוח: היתרה והתנועות בטבלה ב, המסלול והגיל בדוח המפורט.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלאות א-ב; פרק 2, סימן ג', א.2 (עמ' 47-49, 123)

הסכום בדוח הוא בשקלים של היום?

הנתונים בדוח מוצגים בערכים נומינליים, וההנחה היא שהמדד יעלה ב-0%. כך שאפשר לקרוא את הסכום בקירוב כקצבה במחירים של היום, בהנחה שהריבית שבהנחה היא ריבית ריאלית, כלומר מעל האינפלציה.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', הוראות כלליות; טבלה א, סעיף 2(ג) (עמ' 46-47)מגדל מקפת אישית: מדריך…, עמ' 11, הנחות 2-3

מה הריבית שהדוח מניח?

החוזר קבע ריבית ברוטו להמחשה של 4.26% בקרן מקיפה ו-4% בקרן כללית, או שיעור שהממונה קובע מעת לעת, פחות דמי הניהול המרביים. השיעור נטו שבו השתמשו בדוח שלכם כתוב בהערה שמתחת לטבלה א. בדוח של מגדל מקפת אישית לשנת 2025, למשל, הוא 3.86%.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2(א), 2(ו) (עמ' 47)מגדל מקפת אישית: מדריך…, עמ' 11, הנחה 3

התחזית בדוח מבטיחה לי את הסכום?

לא. זה אומדן. הקצבה עצמה נקבעת רק בפרישה: היתרה שתהיה אז בפועל חלקי המקדם שיחול עליכם לפי התקנון, הגיל והמצב המשפחתי.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2 ("אומדן קצבת הזקנה") (עמ' 47)

איך יודעים כמה באמת יהיה?

מוסיפים לחישוב את ההפקדות שתמשיכו להפקיד, מחברים את כל הקרנות והקופות שלכם, ומשתמשים במקדם של התקנון לגיל ולמצב המשפחתי שלכם. זה עדיין תלוי בתשואה, אבל זה קרוב יותר למה שיקרה מהשורה בדוח.

חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22:…, פרק 1, סימן ג', טבלה א, סעיף 2 (עמ' 47)

שאלות קשורות

הדוח השנתי של קרן הפנסיה: מה כל שורה אומרת ומה בודקיםהדוח השנתי של קרן פנסיה חדשה בנוי לפי תבנית אחידה של רשות שוק ההון, אותה תבנית בכל החברות: הקצבה הצפויה והביטוח לנכות ולשאירים, התנועות בחשבון בשנה, אחוז דמי הניהול שלכם, התשואה במסלול וכל הפקדה לפי חודש. הדוח המקוצר נשלח תוך 3 חודשים מסוף השנה, והמפורט נמצא באזור האישי באתר הקרן.לתשובה ←איך מחשבים פנסיה מקרן פנסיה: החיסכון חלקי מקדם ההמרהבקרן פנסיה חדשה הקצבה החודשית היא החיסכון שלכם ביום שלפני תחילת הקצבה, חלקי מקדם ההמרה. המקדם הוא מספר מטבלה בתקנון, שנקבע לפי הגיל ביום ההתחלה, שנת הלידה, המין, בן הזוג והשיעור שבחרתם לו, ילדים ותקופה מובטחת. למשל, 1,200,000 ₪ חלקי מקדם 200 הם 6,000 ₪ בחודש.לתשובה ←פורשים ב-60, 62, 67 או 70: כמה משתנה מקדם ההמרה בטבלהבקרן פנסיה חדשה הקצבה היא החיסכון חלקי מקדם ההמרה, והמקדם יורד ככל שמתחילים מאוחר יותר. בטבלה של כלל פנסיה, לגבר יליד 1965 שבוחר 60% לאשתו ובלי תקופה מובטחת, המקדם הוא 215.10 בגיל 60, 208.61 בגיל 62, 190.30 בגיל 67 ו-177.84 בגיל 70. על אותו חיסכון, הקצבה בגיל 67 גבוהה בכ-13% מהקצבה בגיל 60.לתשובה ←המסלקה הפנסיונית: איך מוציאים דוח מסלקה ומה רואים בוהמסלקה הפנסיונית היא מערכת בפיקוח רשות שוק ההון שמחוברת לכל קרנות הפנסיה, חברות הביטוח, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות. נרשמים פעם אחת בחינם, מבקשים מידע מכל הגופים ב-14 ₪ (לפי מחירון המסלקה, נובמבר 2026), ותוך כמה שעות מקבלים דוח עם כל המוצרים, פעילים ולא פעילים: יתרות, הפקדות, דמי ניהול, מסלולים וביטוחים.לתשובה ←הדוח השנתי של קרן פנסיה ותיקה: אחוז הקצבה, שכר קובע ומה תקבלובדוח השנתי של קרן פנסיה ותיקה הנתון החשוב הוא אחוז הקצבה שצברתם, בדרך כלל 2% לכל שנת ביטוח ועד 70%, והפנסיה היא האחוז הזה כפול השכר הקובע. בדוח המפורט האחוז מפורק לפי תקופות ומעסיקים, ושם מוצאים שנים חסרות או משכורת שנרשמה נמוך מדי.לתשובה ←כמה קרנות פנסיה חדשות בפרישה: קצבה מכל אחת או לאחד קודם?כל קרן מחשבת ומשלמת קצבה בנפרד: בקשה נפרדת, טבלת המקדמים של אותה קרן ובחירות לשאירים בכל אחת. אפשר לאחד לפני שהקצבה מתחילה, ואחריה אפשר להעביר רק כסף שלא משולמת ממנו קצבה, ומקרן כללית לקרן מקיפה ההעברה מוגבלת בתקרה. קרן שבה הקצבה נמוכה מקצבת המינימום (688.45 ₪ ב-2026) רשאית לגבות דמי ניהול נוספים, והשיעור שלכם כתוב במכתב לקראת הפרישה.לתשובה ←

על מה זה מבוסס

כל עובדה בעמוד מסומנת במקור שלה. הנוסח המחייב הוא של המסמך עצמו, ומה שכתוב בו גובר על ההסבר כאן.