נבדק ב-24.10.2026 · לפי תקנון כלל פנסיה מקיפה - מהדורת מאי 2026

מסלולי השקעה בקרן פנסיה: מה יש בכל קרן (השוואה)

התשובה הקצרה

בכל תשע הקרנות המקיפות שבדקנו יש מסלול ברירת מחדל לפי גיל (במנורה מבטחים מאז יולי 2026), מסלול מניות, מסלול הלכה, מסלול עוקב S&P 500 ומסלולים עוקבי מדדים. ההבדלים בשאר התפריט: מסלול כספי (שקלי) אין במנורה מבטחים, באלטשולר שחם ובאינפיניטי, ובשתי האחרונות אין גם אף מסלול אג"ח.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה…, סעיף 19.1תקנון אלטשולר שחם פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)תקנון אינפיניטי פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)

דוגמה במספרים

רונית, 35, שכירה, רוצה לדעת אילו מסלולים פתוחים לה להצטרפות בכל קרן. לפי סעיף 19 בכל תקנון:

כלל פנסיה
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, מניות סחיר, הלכה, כספי (שקלי), אשראי ואג"ח, אג"ח סחיר, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר
הראל פנסיה (2025)
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, מניות סחיר, הלכה, כספי (שקלי), אשראי ואג"ח, אג"ח סחיר, עוקב מדדי אג"ח, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר, קיימות
מנורה מבטחים פנסיה
שלושה מסלולי גיל (מאז 23.7.2026, במקום מסלולי יעד לפרישה), מניות, מניות סחיר, הלכה, אשראי ואג"ח, אג"ח ממשלות, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר, קיימות. אין כספי (שקלי)
מיטב פנסיה
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, מניות סחיר, הלכה, כספי (שקלי), אשראי ואג"ח, אג"ח סחיר, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר, קיימות
מגדל מקפת אישית (2025)
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, מניות סחיר, הלכה, כספי (שקלי), אשראי אג"ח, עוקב מדדי אג"ח, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר
אלטשולר שחם פנסיה
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, מניות סחיר, הלכה, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר. אין מסלול אג"ח ואין כספי (שקלי)
מור פנסיה
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, מניות סחיר, הלכה, כספי (שקלי), אשראי ואג"ח, אג"ח סחיר, עוקב מדדי אג"ח, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר
אינפיניטי פנסיה (2025)
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, הלכה, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר. אין מסלול אג"ח ואין כספי (שקלי)
הפניקס פנסיה (2025)
ברירת מחדל לפי גיל, מניות, מניות סחיר, הלכה, כספי (שקלי), אשראי אג"ח, אג"ח סחיר, עוקב מדדי אג"ח, S&P 500, עוקב מדדי מניות, עוקב מדדים גמיש, משולב סחיר

רונית היא דוגמה להמחשה. הרשימות לקוחות מסעיף 19 בכל תקנון במהדורה שבדקנו, בלי מסלולים כלליים שנסגרו להצטרפות. התקנון מגדיר מה כל מסלול רשאי להחזיק, ולא אומר דבר על תשואה.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)-(ב)תקנון הראל פנסיה, סעיף 19(א)-(ב)תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה…, סעיף 19.1-19.2תקנון מיטב פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)-(ב)תקנון מגדל מקפת אישית, סעיף 19(א)-(ב)תקנון אלטשולר שחם פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)-(ב)תקנון מור פנסיה מקיפה, סעיף 19תקנון אינפיניטי פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)-(ב)תקנון הפניקס פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)

מה עושים עכשיו

  1. בודקים באיזה מסלול השקעה הכסף שלכם נמצא היום

    מסלול השקעה הוא האופן שבו הקרן משקיעה את החיסכון שלכם, למשל מסלול לפי גיל, מסלול מניות או מסלול הלכה. שם המסלול מופיע בדוח השנתי ובאזור האישי באתר הקרן. מי שלא בחר בהצטרפות נמצא במסלול ברירת המחדל.

    תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(1), 21(א)

  2. פותחים בתקנון את סעיף 19, "מסלולי השקעה לעמיתים"

    זו הרשימה המחייבת של המסלולים בקרן שלכם, ולכל מסלול יש הגדרה קצרה של מה מותר לו להחזיק. בטבלה למטה ריכזנו את הרשימה של כל קרן לפי התקנון שבדקנו.

    תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)תקנון הראל פנסיה, סעיף 19(א)

  3. קוראים את ההגדרה, לא רק את השם

    "שיעור חשיפה" הוא כמה מהנכסים של המסלול מושקעים בסוג הנכס שבשם המסלול. במסלול מניות, למשל, לפחות 75% ועד 120% מנכסי המסלול חשופים למניות בארץ ובחו"ל. "סחיר" בשם המסלול אומר שהחשיפה מושגת רק דרך נכסים שנסחרים בבורסה, והיתרה במזומן ובפיקדונות של עד 3 חודשים.

    תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(3)תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(11)

  4. רוצים מסלול אחר? מגישים בקשה להחלפת מסלול

    הטופס מפורסם באתר הקרן, ואפשר להעביר את החיסכון, את ההפקדות החדשות או רק חלק מהם. הפרטים, כולל כמה זמן זה לוקח ומה עם כספי הפיצויים, בעמוד על החלפת מסלול.

    החלפת מסלול השקעה: תוך כמה ימים ←

    תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 22(א), 22(ג)

  5. לקראת פרישה בודקים גם את המסלולים לפנסיונרים

    הרשימה כאן היא של מסלולים לחוסכים. כשמתחילים לקבל קצבה הכסף עובר למסלולים של מקבלי קצבה, והתפריט שם קצר יותר ושונה בין הקרנות.

    מסלולי השקעה לפנסיונרים ←

    תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 20

מה בודקים

הדברים שמשנים את התשובה אצלכם.

אם אתם במסלול כללי ישן

בכלל, בהראל (שני מסלולים: גילעד כללי ומנוף כללי), במנורה מבטחים ובמגדל יש מסלול כללי שנסגר להצטרפות ב-1 בינואר 2016. מי שהיה בו לפני כן יכול להישאר בו. במנורה מבטחים התקנון אומר במפורש שאי אפשר לעבור אליו.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(6)תקנון הראל פנסיה, סעיף 19(א)(3)תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה…, סעיף 19.1.5תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה…, סעיף 22.1תקנון מגדל מקפת אישית, סעיף 19(א)(12)

מסלולים שיש רק בחלק מהקרנות

מסלול קיימות (השקעות שעיקר מטרתן לקדם את יעדי הפיתוח בר הקיימא של האו"ם) יש בהראל, במנורה מבטחים ובמיטב. מסלול עוקב מדדי אג"ח יש בהראל, במגדל, במור ובהפניקס. מסלול אג"ח ממשלות יש רק במנורה מבטחים.

תקנון הראל פנסיה, סעיף 19(א)(2)(ח)תקנון הראל פנסיה, סעיף 19(א)(2)(י)תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה…, סעיף 19.1.3תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה…, סעיף 19.1.11תקנון מיטב פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(2)(י)תקנון מגדל מקפת אישית, סעיף 19(א)(11)תקנון מור פנסיה מקיפה, סעיף 19(10)תקנון הפניקס פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)

איך הקרן מחשבת את החשיפה

בכל המסלולים, בכל הקרנות, החשיפה נמדדת בלי הנכסים שמושקעים באג"ח מיועדות מסוג "ערד" או באפיק מובטח תשואה.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(1)-(12)

באיזו מהדורה של התקנון

התקנונים של הראל, מגדל, אינפיניטי והפניקס שבדקנו הם מ-2025, והשאר מ-2026. מסלולים נפתחים ונסגרים, ולכן את הרשימה העדכנית בודקים בתקנון שבאתר הקרן.

מתי זה אחרת

  • מנורה מבטחים: עד 23 ביולי 2026 ברירת המחדל הייתה מסלולי "יעד לפרישה" לפי שנת הלידה. בתום אותו יום הם מוזגו או שינו את שמם לשלושה מסלולי גיל, כמו בשאר הקרנות (סעיף 19.1.1 בתקנון שבתוקף מ-26 ביולי 2026).
  • כלל: ההגדרה של "מסלול עוקב מדדים גמיש" בתקנון מדברת על מדדי מניות בלבד, כמו מסלול עוקב מדדי מניות. בשאר הקרנות המסלול הגמיש יכול לעקוב גם אחרי מדדי אג"ח קונצרני וממשלתי (סעיף 19(א)(9)).
  • כלל: מי שבוחר מסלול כספי (שקלי) מ-1.7.2024 בוחר גם לכמה זמן, 6, 12 או 24 חודשים, ולאיזה מסלול הכסף יעבור בסוף (סעיף 19(א)(5)).
  • מגדל: הכסף שמממן קצבאות של פנסיונרים לא מנוהל במסלולים של סעיף 19, גם אם העמית בחר בהם, אלא במסלולים למקבלי קצבה (סעיף 19(ג)).
  • מסלול שבו העמית בוחר בעצמו את ההשקעות (מסלול אישי) לא מופיע בסעיף 19 של אף אחד מתשעת התקנונים שבדקנו.

בדיקה בלי התחייבות

רוצים שנבדוק את זה בשבילכם?

נבדוק איתכם באיזה מסלול הכסף שלכם נמצא, אילו מסלולים פתוחים בקרן שלכם, ומה המשמעות של כל אחד לפי התקנון. השאירו שם וטלפון, ונחזור אליכם ביום העבודה הקרוב.

חוזר אליכם: איתי דניאל זכריה

סוכן פנסיוני בעל רישיון, מס' L-00138351

האתר מופעל על ידי ז.א שיווק ומכירות דיגיטליים בע"מ

על מה לדבר?
או בוואטסאפלהתקשר

נשתמש בפרטים רק כדי לחזור אליכם בעניין הזה. אפשר לבקש שנמחק אותם בכל רגע. מדיניות הפרטיות

עוד שאלות שאנשים שואלים

יש מסלול S&P 500 בקרן פנסיה?

כן, בכל תשע הקרנות המקיפות שבדקנו. בכולן עד 100% מנכסי המסלול עוקבים אחרי המדד, למעט נגזרים לגידור וכסף נזיל לטיפול בהפקדות ובמשיכות.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(7)תקנון קרן הפנסיה המקיפה מנורה…, סעיף 19.1.8תקנון הפניקס פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)

באילו קרנות יש מסלול שקלי (כספי)?

בכלל, בהראל, במיטב, במגדל, במור ובהפניקס. במנורה מבטחים, באלטשולר שחם ובאינפיניטי אין מסלול כזה בתקנון.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(5)תקנון הראל פנסיה, סעיף 19(א)(2)(ד)תקנון מיטב פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(2)(יא)תקנון מגדל מקפת אישית, סעיף 19(א)(3)תקנון מור פנסיה מקיפה, סעיף 19(4)תקנון הפניקס פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)

מה ההבדל בין מסלול מניות למסלול מניות סחיר?

בשניהם לפחות 75% מהנכסים חשופים למניות. במסלול מניות החשיפה יכולה להיות גם דרך קרנות השקעה, ובמסלול מניות סחיר רק דרך נכסים סחירים, כשהיתרה במזומן ובפיקדונות של עד 3 חודשים.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(3)תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 19(א)(11)

אפשר לחלק את החיסכון בין כמה מסלולים?

כן. התקנון מאפשר להעביר את החיסכון או את ההפקדות, כולם או חלקם, למסלול אחר. כך אפשר להחזיק חלק במסלול אחד וחלק באחר.

תקנון כלל פנסיה מקיפה, סעיף 22(א)

איזה מסלול מניב יותר?

התקנון לא עוסק בזה. הוא קובע רק במה כל מסלול רשאי להשקיע. תשואות עבר מתפרסמות בנפרד, ואינן מבטיחות את העתיד.

שאלות קשורות

מסלול תלוי גיל בקרן פנסיה: מה קורה בגיל 50 ו-60מי שלא בחר מסלול השקעה בקרן פנסיה חדשה מצורף למסלול ברירת המחדל לפי גילו: עד 50, 50 עד 60, או 60 ומעלה. כשמגיעים לגיל של המסלול הבא, הקרן מעבירה את הכסף אליו לבד, בחודש שאחרי. מותר בכל עת לבחור מסלול אחר, או להישאר במסלול שלא מתאים לגיל.לתשובה ←החלפת מסלול השקעה בקרן פנסיה: תוך כמה ימים ואיךמגישים לקרן בקשה, והיא חייבת להעביר את הכסף בתוך 3 ימי עסקים מקבלת בקשה מלאה ותקינה, ואם המועד נופל בשלושת ימי העסקים הראשונים של החודש היא רשאית לדחות ליום העסקים הרביעי. אפשר להעביר את החיסכון, את ההפקדות או חלק מהם, וכספי פיצויים עוברים למסלול שאינו ברירת המחדל רק באישור המעסיק או בזכאות להם. הכללים זהים בכל תשע הקרנות המקיפות שבדקנו.לתשובה ←מסלול S&P 500 ומסלולי מדדים בקרן פנסיה: מה יש בכל קרןמסלול עוקב S&P 500, מסלול עוקב מדדי מניות ומסלול עוקב מדדים גמיש יש בכל תשע הקרנות המקיפות שבדקנו, בנוסח כמעט זהה. מסלול עוקב מדדי אג"ח יש רק בהראל, במגדל, במור ובהפניקס. במסלול S&P 500 עד 100% מהנכסים עוקבים אחרי המדד, ובמסלולי המדדים לפחות 75%, אחרי שלושה מדדים לפחות.לתשובה ←מסלול כספי (שקלי) בקרן פנסיה: באילו קרנות, ומה שונה בכללמסלול כספי (שקלי) יש בכלל, הראל, מיטב, מגדל, מור והפניקס, ואין במנורה מבטחים, באלטשולר שחם ובאינפיניטי. בכולן לפחות 75% מנכסיו בנכסים שקליים לא צמודים, כמו פיקדונות ואג"ח שקליות. רק בכלל מי שבחר בו מ-1.7.2024 בוחר גם תקופה, 6, 12 או 24 חודשים, ומסלול שאליו הכסף יעבור בסוף.לתשובה ←מסלול הלכה בקרן פנסיה: יש בכל הקרנות, ומה קורה בפרישהמסלול הלכה לחוסכים יש בכל תשע הקרנות המקיפות שבדקנו, באותו נוסח: הכסף מושקע בכפוף לכללי ההלכה היהודית, באחריות ועדת ההשקעות בלבד. ההבדל מגיע בפרישה: מסלול הלכה לפנסיונרים חדשים יש בכלל (למי שחסך בהלכה), הראל, מיטב, מגדל ואלטשולר שחם, ואין במנורה מבטחים, מור, אינפיניטי והפניקס.לתשובה ←מסלול השקעה לפנסיונרים בקרן פנסיה: מה פתוח בכל קרן (כולל הלכה)כשמתחילים לקבל קצבה, הכסף מושקע במסלול של מקבלי קצבה, והתפריט שונה בין הקרנות: מסלול בסיסי יש בכולן, ובאינפיניטי ובהפניקס רק הוא פתוח לפנסיונר חדש. מסלול הלכה לפנסיונרים חדשים יש בהראל, מיטב, מגדל ואלטשולר שחם, ובכלל רק למי שחסך במסלול הלכה. מסלול עוקב מדדים יש בכלל, מנורה מבטחים, מיטב, מגדל, אלטשולר שחם ומור.לתשובה ←

על מה זה מבוסס

כל עובדה בעמוד מסומנת במקור שלה. הנוסח המחייב הוא של המסמך עצמו, ומה שכתוב בו גובר על ההסבר כאן.